Estratto progetto di fusione                     
                                                                      
      Societa' incorporante: S.I.P.AL. - Societa' Italiana Produzioni
 Alimentari S.p.a., con sede in Como, via Tentorio n. 11.
      Societa' incorporata: Immobiliare Santa Barbara S.r.l., con sede
 in Como, via Valleggio n. 2-bis.
      Non sono previste modifiche statutarie della societa'
 incorporante.
      Le operazioni della societa' incorporanda saranno imputate a
 bilancio alla data dell'atto di fusione.
      Non e' previsto rapporto di concambio in quanto la societa'
 incorporante possiede l'intero capitale sociale della societa'
 incorporanda che verra' di conseguenza annullato.
      Nessun trattamento particolare e' riservato ai soci e agli
 amministratori.
      Il progetto di fusione e' stato depositato per l'iscrizione nel
 registro delle imprese da entrambe le societa' in data 20 ottobre
 1998.
 
     Como, 20 ottobre 1998
 
    p. S.I.P.AL. - Societa' Italiana Produzioni Alimentari S.p.a.     
                   Il Consiglio di amministrazione                    
                   Il presidente: Maurizio Traglio                    
                                                                      
                 p. Immobiliare Santa Barbara S.r.l.                  
                L'amministratore unico: Carlo Traglio                 
S-23969 (A pagamento).