a responsabilita' limitata
      Estratto del progetto di scissione della Societa' Immobiliare
 Sassolese - S.I.S. a responsabilita' limitata, con sede in Sassuolo
 (Modena) via Menotti, 71, capitale sociale L. 20.000.000 interamente
 versato, registro delle societa' n. 2780 Tribunale di Modena.
      1. Progetto di scissione della societa' Societa' Immobiliare
 Sassolese - S.I.S. a responsabilita' limitata con sede in Sassuolo
 (Modena) via Menotti, 71, capitale sociale L. 20.000.000 interamente
 versato, depositato presso il registro delle imprese tenuto dalla
 Cancelleria commerciale del Tribunale di Modena il 14 novembre 1995
 al n. 33999 d'ordine e n. 2780 societa'.
      La scissione avverra' mediante trasferimento di parte del
 proprio patrimonio sociale a una costituenda societa' denominata
 Iniziativa Sassolese Immobiliare S.r.l. abbreviabile in I.S.I. S.r.l.
 con sede in Sassuolo (Modena) via Radici in Piano, 731;
      2. Lo statuto della Societa' Immobiliare Sassolese - S.I.S.
 S.r.l. con sede in Sassuolo (Modena) via Radici in Piano, 731;
      2. Lo statuto della Societa' Immobiliare Sassolese - S.I.S. a
 responsabilita' limitata da adottare dopo la scissione ed il progetto
 di statuto della costituenda Iniziativa Immobiliare Sassolese S.r.l.
 - I.SI. S.r.l. sono stati allegati al progetto di scissione come
 sopra depositato;
      3. Le quote rappresentative del capitale sociale della
 costituenda I.S.I. - S.r.l. saranno assegnate agli attuali soci di
 Societa' Immobiliare Sassolese - S.I.S. a responsabilita' limitata in
 proporzione alle quote da ciascuno di essi possedute in questa ultima
 societa'.
      4. Le quote della costituenda Iniziativa Immobiliare Sassolese -
 I.S.I. a responsabilita' limitata al momento della scissione.
      5. Le quote della Iniziativa Immobiliare Sassolese - I.S.I.
 S.r.l. avranno godimento dal giorno di costituzione della societa'.
      6. La scissione avra' efficacia dall'ultima delle iscrizioni
 dell'atto di scissione nel registro delle imprese tenuto dalla
 cancelleria commerciale del Tribunale in cui verra' iscritta la
 societa' beneficiaria.
      7. Non sussistono categorie di soci con trattamento particolare
 o privilegiato, ne' sono previsti benefici o vantaggi particolari per
 gli amministratori delle societa' risultanti dalla scissione;
      8. Alla Iniziativa Immobiliare Sassolese - I.S.I. S.r.l.
 verranno trasferiti gli elementi patrimoniali descritti nel progetto
 di scissione e nei relativi allegati depositati presso il registro
 delle imprese del Tribunale di Modena.
    Sassuolo, 21 novembre 1995
    P. Il Consiglio di amministrazione
    Il presidente: Pinelli Luigi
S-25088 (A pagamento).