GRAND HOTEL ITALIA - S.r.l.
    Estratto di progetto di fusione per incorporazione
    (ai sensi dell'art. 2501-bis del Codice civile)
    1.  Le societa' partecipanti alla fusione:
      Marcus S.r.l., con sede in Orvieto, via degli Eucalipti n. 38,
 iscritta al n. 2116 del registro societa' del Tribunale di Orvieto,
 codice fiscale e partita IVA 00655230555, svolgente l'attivita' di
 gestione alberghi, incorporante;
      Grand Hotel Italia S.r.l., con sede in Orvieto, via di Piazza
 del Popolo n. 13, iscritta al n. 681 del registro societa' del
 Tribunale di Orvieto, codice fiscale e partita I.V.A. 00229910559,
 svolgente l'attivita' di gestione alberghi ed hotel senza ristoranti,
 incorporata.
    2.  Gli atti costitutivi: Omessi ai sensi di legge.
    3.  Rapporto di concambio e conguaglio in denaro:
      i soci della Grand Hotel Italia S.r.l. dovranno ricevere, ogni
 n. 74 quote del capitale sociale possedute, n. 7.547 quote del nuovo
 capitale sociale della Marcus S.r.l.;
      dovendo le quote essere emese per lo stesso importo nominale e
 non potendo essere frazionate, deve essere calcolato il diritto
 frazionario;
      non sussistono le premesse per un conguaglio in denaro a favore
 dei soci di entrambe le societa';
      si rammenta come il rapporto di concambio proposto sia stato
 confermato dalla perizia dell'esperto, di ci all'art. 2501-quinquies
 C.C., cui si rimanda.
      4. Modalita' di assegnazione delle quote della societa'
 incorporante:
      i soci della societa' incorporata potranno sostituire le proprie
 quote con quote dell'incorporante, in base al rapporto di concambio
 di cui al punto 3), secondo le seguenti modalita':
      le operazioni di concambio avranno inizio dal giorno successivo
 il deposito dell'atto di fusione e dureranno per quindici giorni da
 questo;
      i soci della societa' incorporata dovranno compilare e
 sottoscrivere l'apposita domanda, della quale sara' rilasciata copia.
      5. Data di decorrenza nella partecipazione agli utili delle
 quote dell'incorporante societa' Marcus S.r.l. assegnate ai soci
 dell'incorporata societa' Grand Hotel Italia S.r.l.: Le quote in
 oggetto avranno godimento dal deposito dell'atto di fusione.
      6. Data di effetto della fusione: La fusione avra' efficacia
 retroattiva, ai fini contabili, dal 1 gennaio 1995.
      7. Trattamento eventualmente riservato a particolare categorie
 di soci: Non sussistono categorie di quote con trattamento
 particolare o privilegiato.
      8. Vantaggi particolari a favore degli amministratori: Non
 sussistono benefici o vantaggi particolari per gli amministratori
 delle societa' partecipanti alla fusione.
      9. Menzione avvenuta iscrizione: L'iscrizione del progetto di
 fusione nel registro delle imprese e' avvenuta il 10 novembre 1994
 presso il Tribunale di Orvieto al numero d'ordine 1142 per la
 societa' incorporante ed al numero d'ordine 1141 per la societa'
 incorporata.
    p. Marcus S.r.l.
    Il presidente del Consiglio d'amministrazione: Bocchino Fiammetta
    p. Grand Hotel Italia S.r.l.
    Il presidente del Consiglio d'amministrazione: Portarena Giuliano
S-25285 (A pagamento).