Estratto di atto di fusione                      
                                                                      
      Con atto notaio Silvio Vezzi di Modena 13 dicembre 1999 rep.
 104844/14651, iscritto nel registro imprese di Modena 20 dicembre
 1999, le societa' si sono fuse per incorporazione della prima nella
 seconda sulla base delle situazioni patrimoniali di fusione al 31
 dicembre 1998 mediante annullamento senza sostituzione della quota di
 partecipazione al capitale sociale dell'incorporata di L. 8.250.000,
 detenuta dall'incorporante, e sostituzione delle quote di complessive
 L. 90.750.000, detenute da altri soci, con n. 1.600.000 azioni
 ordinarie di nuova emissione dell'incorporante del valore nominale di
 L.1.000 cadauna, godimento regolare, derivanti dall'esecuzione
 dell'aumento di capitale di importo corrispondente, deliberato a
 servizio della fusione, che vengono assegnate ai soci
 dell'incorporata in proporzione alla quota di partecipazione al
 capitale sociale detenuta, nella misura di n. 160.000 azioni
 dell'incorporante ogni L. 9.075.000 di quota di partecipazione al
 capitale sociale dell'incorporata, stabilendo che le operazioni
 dell'incorporata siano imputate al bilancio dell'incorporante dal 1.
 gennaio 1999.
                                                 Silvio Vezzi, notaio.
S-28691 (A pagamento).