Estratto di progetto di scissione                   
                                                                      
    1. Societa' partecipanti alla scissione:
       Societa' scindenda: 'S.Im.Ghi - Societa' Immobiliare Ghiranese
 S.p.a.', con sede in Prata di Pordenone, via Leonardo da Vinci n. 85,
 iscritta al n. 4827 del registro delle imprese presso la C.C.I.A.A.
 di Pordenone, capitale sociale L. 3.750.000.000
 (tremiliardisettecentocinquantamilioni) interamente versato, codice
 fiscale n. 00291790939;
  societa' beneficiaria: 'Gaia S.p.a.', con sede in Prata di Pordenone
 (PN), via Leonardo da Vinci n. 85, iscritta al n. 8060 nel registro
 delle imprese presso la C.C.I.A.A. di Pordenone, capitale sociale L.
 1.000.000.000 (unmiliardo) interamente versato, codice fiscale n.
 01051500930.
 
      3. Assegnazione delle azioni della societa' beneficiaria: ai
 soci della 'S.Im.Ghi. Societa' Immobiliare Ghiranese S.p.a.' saranno
 assegnate azioni della 'Gaia S.p.a.' nella misura di n. 32.526
 (trentaduemilacinquecentoventisei) azioni della 'Gaia S.p.a.', da
 nominali L. 1.000 (mille) cadauna per ogni L. 1.250.000
 (unmilioneduecentocinquantamila) azioni della 'S.Im.Ghi. Societa'
 Immobiliare Ghiranese S.p.a.', da nominali L. 1.000 (mille) cadauna
 possedute. Le azioni saranno assegnate ad un prezzo pari al valore
 nominale.
      4. Modalita' di esecuzione: la scissione parziale della
 'S.Im.Ghi. Societa' Immobiliare Ghiranese S.p.a.' avviene con le
 seguenti modalita':
       trasferimento alla societa' beneficiaria 'Gaia S.p.a.' del ramo
 facente parte dell'azienda di proprieta' della societa' scindenda
 'S.Im.Ghi. Societa' Immobiliare Ghiranese S.p.a.', comprendente
 l'azienda agricola 'Bosco Albano', il capannone industriale sito in
 Prata di Pordenone - fraz. Chirano, via L. da Vinci n. 134 ed altri
 crediti e attivita' in modo tale che il valore di trasferimento della
 parte di patrimonio, a valori di libro, sia pari complessivamente a
 L. 97.578.000 (novantasettemilionicinquecentosettantottomila), anche
 mediante utilizzo di riserve. Rimangono espressamente esclusi dal
 trasferimento gli immobili, eccettuati quelli facenti parte
 dell'azienda agricola trasferita e del capannone in precedenza
 indicato.
 
      5. Data di decorrenza del godimento delle azioni della societa'
 beneficiaria: le azioni della societa' beneficiaria 'Gaia S.p.a.'
 assegnate ai soci della scindenda 'S.Im.Ghi. Societa' Immobiliare
 Ghiranese S.p.a.' hanno godimento a partire dal 1. gennaio 1999.
      6. Data di decorrenza degli effetti della scissione: gli effetti
 della scissione decorreranno dalla data dell'ultima iscrizione
 dell'atto di scissione nell'ufficio del registro delle imprese in cui
 e' iscritta la societa' beneficiaria.
      7. Trattamento riservato a particolari categorie di soci: non vi
 sono particolari categorie di soci ne' per la societa' scindenda, ne'
 si prevede che vi siano per la societa' beneficiaria.
      8. Vantaggi particolari a favore degli amministratori: non sono
 previsti vantaggi particolari per gli amministratori delle societa'
 partecipanti alla scissione.
      Il progetto di scissione e' stato iscritto nell'ufficio del
 registro delle imprese di Pordenone il 16 febbraio 1999.
           Il presidente del Consiglio di amministrazione:            
                            Giovanni Vivan                            
                                                                      
S-3652 (A pagamento).