Estratto del progetto di scissione parziale di Teleleasing      
             S.p.a.mediante costituzione di Telimm S.p.a.             
                                                                      
      1. Tipo, denominazione sociale e sede delle societa'
 partecipanti alla scissione: società scindenda: Teleleasing - Leasing
 di telecomunicazioni e generale S.p.a. (ovvero, con formulazione
 abbreviata, Teleleasing S.p.a.), sede in Torino, Via Bertola n. 28;
 società beneficiaria costituenda: Telimm S.p.a., sede in Torino, via
 Meucci n.4.
      2. Rapporto di cambio delle azioni: non e' previsto concambio,
 atteso che la beneficiaria è una societa' di nuova costituzione, e
 l'assegnazione ai soci Teleleasing S.p.a. delle azioni Telimm S.p.a.
 avverrà con criterio proporzionale, vale a dire a tutti gli attuali
 azionisti in misura proporzionale all'entità dell'attuale rispettiva
 partecipazione al capitale della scissa Teleleasing S.p.a., in
 rapporto di circa 4.341 azioni Telimm S.p.a. da nominali L. 2.000
 cadauna ogni 10.000 azioni Teleleasing S.p.a. da nominali L.2.000
 cadauna.
      3. Modalita' di assegnazione delle azioni della società
 beneficiaria: l'assegnazione ai soci Teleleasing S.p.a. delle azioni
 della società beneficiaria di nuova costituzione avverrà secondo
 modalità che verranno successivamente comunicate.
      4. Data dalla quale le azioni della societa' beneficiaria
 partecipano agli utili: le azioni Telimm S.p.a. assegnate ai soci
 Teleleasing S.p.a. partecipano agli utili della società beneficiaria
 a partire dalla data di efficacia della scissione di cui al punto
 successivo, ai sensi dell'art. 2504-decies del Codice civile.
      5. Data a decorrere dalla quale le operazioni afferenti al ramo
 aziendale oggetto di trasferimento sono imputate al bilancio della
 societa' beneficiaria: gli effetti della scissione, ai sensi
 dell'art. 2504-decies del Codice civile, decorrono dall'ultima delle
 iscrizioni dell'atto di scissione presso l'ufficio del registro delle
 imprese di Torino. Dalla stessa data sono imputate al bilancio di
 Telimm S.p.a. le operazioni afferenti al ramo aziendale oggetto di
 trasferimento.
  6. Trattamento eventualmente riservato a particolari categorie di
 soci e ai possessori di titoli diversi dalle azioni: non esistono
 particolari categorie di soci o azioni diverse da quelle ordinarie,
 ne' sono stati emessi titoli diversi dalle azioni.
      7. Vantaggi particolari eventualmente proposti a favore degli
 amministratori delle societa' partecipanti alla scissione: non sono
 previsti vantaggi particolari a favore degli amministratori delle
 società partecipanti alla scissione.
      Il progetto di scissione oggetto del presente estratto e' stato
 iscritto nel registro delle imprese di Torino in data 7 marzo 2000.
     Torino, 9 marzo 2000
                        p. Teleleasing S.p.a.                         
           Il presidente del Consiglio di amministrazione:            
                             Piero Colli                              
                                                                      
S-3932 (A pagamento).