Iscritta nel registro imprese di Ravenna al n. 176583
                        PANNA MONTATA - S.r.l.                        
                 Sede in Faenza (RA), via Dogana n. 1                 
          Capitale sociale L. 20.000.000 interamente versato          
                                                                      
    Iscritta nel registro imprese di Ravenna al n. 176583
 
   Estratto di delibera di fusione(ai sensi dell'art. 2502-bis del    
                            Codice civile)                            
                                                                      
      L'assemblea straordinaria del 5 gennaio 1998 di entrambe le
 societa', ha deliberato la fusione della societa' Panna Montata
 S.r.l. (incorporata) nella Gente Edizioni Musicali S.r.l.
 (incorporante).
      Detta fusione avverra' senza concambio e/o conguaglio in denaro
 trattandosi di fusione e incorporazione di societa' partecipate dagli
 stessi soci e nelle stesse proporzioni.
      La data a decorrere dalla quale le operazioni dell'incorporata
 saranno imputate al bilancio dell'incorporante e' fissata al 1.
 gennaio 1998.
      Nessun vantaggio, ne' trattamento particolare e' previsto a
 favore dei soci o degli amministratori delle societa'.
      Le delibere di fusione sono state iscritte nel registro delle
 imprese di Ravenna in data 3 marzo 1998.
                          p. L'incorporante                           
            Il presidente del Consiglio di amministrazione            
                           Fabrizio Pausini                           
S-4058 (A pagamento).