Roma, via G.B. Martini, 3
      Avviso agli obbligazionisti del Prestito obbligazionario ind.
 1985-2000 II
    emissione di nominali L. 1.000 miliardi (Tesla) - Codice 13870
      Dal 16 maggio 1992 e' in pagamento la cedola n. 14,
 rappresentativa dell'interesse relativo al semestre 16 novembre 1991
 - 15 maggio 1992, nella misura di L. 54.000 nette per ciascuna cedola
 del taglio a 1.000 obbligazioni e di L. 270.000 nette per ciascuna
 cedola del taglio da 5.000 obbligazioni, senza alcuna trattenuta per
 spese;
      Inoltre, dal 16 maggio 1992, iniziano a maturare gli interessi
 relativi al semestre 16 maggio - 15 novembre 1992 calcolati, a norma
      dell'art. 5 del regolamento del prestito, sulla base dei
 seguenti tassi di rendimento:
      a) tasso di rendimento del campione dei 'Titoli Pubblici'
 pubblicato dalla Banca d'Italia a decorrere dal mese di ottobre 1987
 in sostituzione dei 'Titoli esenti da imposte': la media aritmetica
 dei rendimenti effettivi netti dei mesi di febbraio e marzo 1992 e'
 risultata pari al 10,925%;
      b) tasso di rendimento dei BOT a sei mesi: la media aritmetica
 dei rendimenti corrispondenti alle aste tenutesi nei mesi di febbraio
 e marzo 1992 e' risultata pari al 10,800%,
      pertanto, la media aritmetica dei tassi di cui ai precedenti
 punti a) e b) risulta pari al 10,862% corrispondente al tasso
 semestrale equivalente del 5,291% arrotondato a norma di regolamento
 al 5,30%.
    In conseguenza:
      a norma dell'art. 5 del regolamento le obbligazioni frutteranno
 per il semestre 16 maggio - 15 novembre 1992 (cedola n. 15 scadente
 il 16 novembre 1992) un interesse del 5,30% pari a L. 53.000 nette
 per ciascuna cedola del taglio da 1.000 obbligazioni e a L. 265.000
 nette per ciascuna cedola del taglio da 5.000 obbligazioni, senza
 alcuna trattenuta per spese;
      a norma dell'art. 6 del regolamento viene considerata per il
 quindicesimo semestre di vita delle obbligazioni una maggiorazione
 sul capitale pari allo 0,530% che, tenuto conto di quella fissata nei
 semestri precedenti, determina una maggiorazione complessiva al
 sedicesimo semestre di vita delle obbligazioni pari all'8,300%.
    Roma, 8 aprile 1992
    Il direttore centrale per l'area finanza:
    Alessandro Breno
    Il capo servizio gestione prestiti nazionali:
    Antonio Losapio
S-4754 (A pagamento).