Estratto del progetto di fusione per incorporazione della
 Immobiliare
    Parioli S.p.a. nella Attivita' Immobiliari S.p.a.
      1. Societa' incorporante: Attivita' Immobiliari S.p.a., con sede
 in Torino, via Giacosa n. 16-bis, capitale L. 69.702.038.000,
 Tribunale di Torino n. 3431/80 reg. soc.;
      Societa' incorporanda: Immobiliare Parioli S.p.a. con sede in
 Torino, corso Ferrucci n. 112, capitale L. 5.000.000.000, Tribunale
 di Torino n. 4716/88 reg. soc.
      2. Rapporto di cambio: 1 azione Attivita' Immobiliari di
 nominali L. 1.000 cadauna per ogni azione Immobiliare Parioli di pari
 valore nominale non posseduta dalla incorporante (complessivamente
 174.504 azioni).
      3. Modalita' di assegnazione delle azioni: l'assegnazione delle
 azioni Attivita' Immobiliari avverra' appena stipulato ed iscritto
 l'atto di fusione di Immobiliare Parioli.
      4. Data dalla quale le azioni assegnate partecipano agli utili:
 1 gennaio 1992.
      5. Data a decorrere dalla quale le operazioni della societa'
 incorporanda sono imputate al bilancio della societa' incorporante: 1
 gennaio 1992.
    6.  Non esistono particolari categorie di soci.
      7. Nessun vantaggio e' proposto a favore degli amministratori
 delle societa' partecipanti alla fusione.
      Iscritto al registro d'ordine del Tribunale di Torino il 16
 aprile 1992, Attivita' Immobiliari S.p.a. n. 14187, Immobiliare
 Parioli S.p.a. n. 14186.
    p. Attivita' Immobiliari S.p.a.
    Il presidente: Francesco Paolo Mattioli
    p. Immobiliare Parioli S.p.a.
    Il presidente: Giovanni Nasi
S-5183 (A pagamento).