SVIPI  - S.p.a.
      Estratto del progetto di fusione per incorporazione nella
 Attivita' Immobiliari S.p.a. della partecipata totalitaria Svipi
 S.p.a.
      1. Societa' incorporante: Attivita' Immobiliari S.p.a., sede in
 Torino, via Giacosa n. 16-bis, capitale sociale L. 69.702.038.000 -
 Iscritta al Tribunale di Torino n. 3431/80 reg. societa'.
      Societa' incorporanda: Svipi S.p.a. sede in Torino, corso
 Marconi n. 20 - Capitale sociale L. 1.500.000.000 - Iscritta al
 Tribunale di Torino n. 3247/89 reg. societa'.
      2. Le operazioni della incorporanda sono imputate al bilancio
 della incorporante dal 1 gennaio 1992.
    3.  Non esistono particolari categorie di soci.
      4. Nessun vantaggio e' proposto a favore degli amministratori
 delle societa' partecipanti alla fusione.
    Iscritto al registro d'ordine del Tribunale di Torino:
    per Attivita' Immobiliari S.p.a. il 16 aprile 1992 al n. 14185;
    per Svipi S.p.a. il 16 aprile 1992 al n. 14184.
    Torino, 16 aprile 1992
    p. La incorporante
    Attivita' Immobiliari S.p.a.: Francesco Paolo Mattioli
    p. La incorporanda
    SVIPI S.p.a.: Nicolo' Nefri
S-5184 (A pagamento).