GE.CO. COSTRUZIONI - S.r.l.
    WHITE HORSE - S.r.l.
    (in liquidazione)
    Progetto di fusione
    (ai sensi dell'art. 2501-bis del Codice civile)
    1.  Societa' partecipanti alla fusione:
      Impresa Raffaele Raiola - S.r.l., sede Napoli, via Cervantes n.
 64, capitale versato L. 90.000.000, numero iscrizione Tribunale di
 Napoli 3664/82, codice fiscale 03919310635;
      Ge.Co. Costruzioni - S.r.l., sede Napoli, via Cervantes n. 64,
 capitale versato L. 20.000.000, numero iscrizione Tribunale di Napoli
 330/69, codice fiscale 00287750632;
      White Horse - S.r.l. (in liquidazione), sede Napoli, via
 Margellina n. 23, capitale versato L. 20.000.000, numero iscrizione
 Tribunale di Napoli 846/86, codice fiscale 0489770063.
    Societa' incorporante: Impresa Raffaele Raiola - S.r.l.
      Societa' incorporande: Ge.Co. Costruzioni S.r.l. - White Horse
 S.r.l. (in liquidazione).
      2. Statuto societa' incorporante: Si allega copia conforme dello
 statuto vigente della societa' incorporante che non subira' modifiche
 a seguito della fusione.
      3. Rapporto di cambio e conguaglio in denaro: Non esiste
 rapporto di cambio ne' conguaglio in danaro poiche' ricorre l'ipotesi
 prevista dall'art. 2504-quinquies del Codice civile (incorporazione
 di societa' interamente possedute).
      4. Modalita' delle assegnazioni delle quote: Non vengono
 assegnate azioni poiche' ricorre l'ipotesi prevista dall'art.
 2504-quinquies del Codice civile.
      5. Data di partecipazione agli utili: Non dovendosi emettere
 nuove azioni per quanto sopra esposto, non si definisce alcuna data
 dalla quale le azioni stesse partecipano agli utili.
      6. Ai sensi dell'art. 2504-bis, terzo comma, del Codice civile e
 per gli effetti dell'art. 2501-bis n. 6 del Codice civile e dell'art.
 123 del decreto del Presidente della Repubblica n. 917/86 la fusione
 ha effetto dal 1 gennaio 1993.
      7. Non si riserva alcun trattamento a particolari categorie di
 soci ed a possessori di titoli diversi dalle azioni.
      8. Non sono previsti vantaggi particolari a favore degli
 amministratori delle societa' che partecipano alla fusione.
      Il progetto di fusione e' stato depositato presso la Cancelleria
 commerciale del Tribunale di Napoli il 23 aprile 1993 ai nn.
 18344-3664/82, 18343-330/69 e 18345-846/86.
    Napoli, 26 aprile 1993
    Impresa Raffaele Raiola - S.r.l.
    L'amministratore unico: Raffaele Raiola
    Ge.Co. Costruzioni - S.r.l.
    L'amministratore unico: Edoardo Costa
    White Horse - S.r.l. (in liq.ne)
    L'amministratore unico: Angelo Raiola
S-7944 (A pagamento).