Prestito obbligazionario Efibanca 1997/2001 Basket
 'Telecomunicazioni' Index Bond con un Coupon minimo garantito del 14%
 - Cod. ISIN 1T0001166831 - Godimento 20 ottobre 1997.
 
      Si avvertono i signori obbligazionisti che, a seguito della
 'assegnazione gratuita di 1 azione ogni 50' da parte di Telefonica
 S.A., si e' reso necessario procedere alla variazione del relativo
 'valore iniziale di riferimento' con effetto 6 marzo 2001.
      Si riportano qui di seguito i 'valori iniziali di riferimento'
 alla data sopra citata di tutte le azioni che compongono il 'Basket
 Telecomunicazioni':
     British Telecomunications PLC	4,725
     Deutsche Telekom A.G.	16,9358
     AT&T Corporation	31,6667
     Telecom Italia Mobile	3,5889
     Telefonica S.A.	7,9112
     Tnt Post Group N.V.	20,0986
     Koninklije Kpn N.V.	6,7179
 
       Roma, 4 aprile 2001
                           Efibanca S.p.a.                            
                  Un dirigente: Rosalba Pacchiarotti                  
                                                                      
                   Un dirigente: Maurizio Aghilone                    
                                                                      
S-8004 (A pagamento).