Sede in Roma, via Capo le Case n. 3
    Capitale sociale L. 520.000.000
    Tribunale di Roma n. 1455/83
    Codice fiscale n. 05970700588
    Progetto di Fusione
      Societa' incorporante: I.E.S.I. - Iniziative Edilizie Sviluppo
 Immobiliare S.r.l. con sede in Roma, via C. Monteverdi n. 16.
      Societa' incorporanda: Sofim S.r.l. con sede in Roma, via Capo
 le Case n. 3.
      La incorporante detiene integralmente il capitale sociale
 dell'incorporanda, per cui, non comportando la fusione aumento del
 capitale sociale della prima, non trovano applicazione le
 disposizioni contenute nell'art. 2501-bis, Cod. civ., primo comma,
 nn. 3, 4) e 5).
      Le operazioni dell'incorporanda Sofim S.r.l. saranno imputate al
 bilancio dell'incorporante con decorrenza dal 1 gennaio 1991 o,
 nell'eventualita' che la fusione non possa essere attuata entro il
 1991, con decorrenza dal 1 gennaio 1992.
      I soci godono tutti di uguali diritti e quindi a nessuno di essi
 e' riservato un trattamento particolare.
      Nessun particolare vantaggio e' previsto a favore degli
 amministratori delle societa' partecipanti alla fusione.
      Quanto sopra e' l'estratto del progetto di fusione depositato
 nella Cancelleria commerciale del Tribunale di Roma in data 31 luglio
 1991.
    L'amministratore unico: Stefano Romanazzi.
S-8939 (A pagamento).