Estratto delibera di fusione                     
                                                                      
      Con verbale a rogito notaio Franco Cederna di Sondrio in data 22
 novembre 1996 rep. 37168/6656 l'assemblea straordinaria della
 societa' 'Emilio Giacomelli & C. Societa' in accomandita per azioni',
 ha deliberato di approvare il progetto di fusione per incorporazione
 delle societa' 'Renna Sport S.r.l.' con sede in Livigno, via Plan n.
 26, 'Hotel Concordia S.r.l.', con sede in Livigno, via Plan n. 22/24
 e 'Da Giuseppina S.r.l.', con sede in Livigno, via Dala Gesa n. 91
 nella societa' 'Emilio Giacomelli & C. S.a.p.a.', sulla base delle
 rispettive situazioni patrimoniali al 31 luglio 1996 ed ai sensi
 dell'articolo 2504-quinquies.
      Le operazioni delle societa' incorporando saranno imputate al
 bilancio della societa' incorporante a decorrere dall'inizio
 dell'esercizio in corso alla data dell'iscrizione, presso il registro
 delle imprese, dell'atto di fusione.
      Detta deliberazione e' stata omologata dal Tribunale di Milano
 in data 17 dicembre 1996 ed e' stata depositata per l'iscrizione
 presso il registro delle imprese di Milano in data 13 gennaio 1997 al
 n. 9700005128/CMI1081 registro d'ordine.
                                         Dott. Franco Cederna, notaio.
S-987 (A pagamento).