Estratto delle delibere di fusione per incorporazione di Immobiliare 
 Col di Mezzo S.p.a., Societa' Costruzioni Regio Parco S.r.l., 
 Promedil 91 S.r.l., Promedil 92 S.r.l., Capotaormina S.p.a. e 
 Immobiltrading 2 S.r.l. in Progestim - Societa' di Promozione e 
 Gestione Immobiliare - S.p.a., adottate dalle assemblee delle 
 societa' stesse in data 18 giugno 1998 i cui verbali sono stati 
 iscritti nel registro delle imprese ufficio di Torino in data 29 
 luglio 1998. 
 
      1. Societa' partecipanti alla fusione, tutte possedute al 100% 
 dallo stesso azionista: Progestim - Societa' di Promozione e Gestione 
 Immobiliare S.p.a., con sede in Torino, via Carlo Marenco n. 25, 
 capitale sociale L. 500.000.000 interamente versato; iscritta nel 
 registro delle imprese di Torino al n. 2542/1978, R.E.A. n. 520735, 
 codice fiscale n. 03368340158, societa' incorporante; 
       Immobiliare Col di Mezzo S.p.a., con sede in Torino, via Carlo 
 Marenco n. 25, capitale sociale L. 2.395.000.000 interamente versato; 
 iscritta nel registro delle imprese di Torino al n. 5453/1987, R.E.A. 
 n. 710837, codice fiscale n. 05406710011, societa' incorporanda; 
       Societa' Costruzioni Regio Parco S.r.l., con sede in Torino, 
 via Carlo Marenco n. 25, capitale sociale L. 50.000.000 interamente 
 versato; iscritta nel registro delle imprese di Torino al n. 
 1066/1988, R.E.A. n. 713383, codice fiscale n. 05465160017, societa' 
 incorporanda; 
       Promedil 91 S.r.l., con sede in Torino, via Carlo Marenco n. 
 25, capitale sociale L. 50.000.000 interamente versato; iscritta nel 
 registro delle imprese di Torino al n. 3147/1991, R.E.A. n. 765009, 
 codice fiscale n. 06166960010, societa' incorporanda; 
       Promedil 92 S.r.l., con sede in Torino, via Carlo Marenco n. 
 25, capitale sociale L. 50.000.000 interamente versato; iscritta nel 
 registro delle imprese di Torino al n. 3149/1991, R.E.A. n. 765008, 
 codice fiscale n. 06166970019, societa' incorporanda; 
       Capotaormina S.p.a., con sede in Torino, via Carlo Marenco n. 
 15, capitale sociale L. 1.328.000.000 interamente versato; iscritta 
 nel registro delle imprese di Torino al n. 1212/1978, R.E.A. n. 
 541828, codice fiscale n. 01635810151, societa' incorporanda; 
       Immobiltrading 2 S.r.l., con sede in Torino, via Carlo Marenco 
 n. 25, capitale sociale L. 50.000.000 interamente versato; iscritta 
 nel registro delle imprese di Torino al n. 3148/1991, R.E.A. n. 
 765006, codice fiscale n. 06167010013, societa' incorporanda. 
 
      2. La fusione comportera' l'annullamento delle azioni delle 
 societa' incorporande, senza loro sostituzione. 
      3. A seguito della fusione, la societa' incorporante 
 modifichera': la denominazione in Progestim Societa' di Gestione 
 Immobiliare S.p.a.; l'oggetto limitando l'attivita' alla costruzione 
 e alla gestione di immobili per l'edilizia residenziale non di lusso, 
 per uso industriale, commerciale, terziario e per l'esercizio di 
 attivita' agricola, sia in Italia che all'estero, per conto proprio o 
 di terzi, ed alle operazioni complementari. 
      4. Le operazioni delle societa' incorporande sono imputate nel 
 bilancio della societa' incorporante a decorrere dal 1. gennaio 1998, 
 anche agli effetti dell'art. 123 ultimo comma del T.U. n. 917/81. 
      5. Non vi sono particolari categorie di soci, ne possessori di 
 titoli diversi dalle azioni o dalle quote. 
      6. Non sono previsti vantaggi a favore degli amministratori 
 delle societa' partecipanti alla fusione. 
 
     Torino, 31 luglio 1998 
   Progestim Societa' di Promozione e Gestione Immobiliare - S.p.a.   
           Il presidente del Consiglio di amministrazione:            
                         dott. Filippo Milone                         
                   Immobiliare Col di Mezzo S.p.a.                    
             L'amministratore unico: avv. Carmelo Caruso              
               Societa' Costruzioni Regio Parco S.r.l.                
             L'amministratore unico: avv. Carmelo Caruso              
                          Promedil 91 S.r.l.                          
             L'amministratore unico: avv. Carmelo Caruso              
                          Promedil 92 S.r.l.                          
             L'amministratore unico: avv. Carmelo Caruso              
                         Capotaormina S.p.a.                          
             L'amministratore unico: avv. Carmelo Caruso              
                       Immobiltrading 2 S.r.l.                        
             L'amministratore unico: avv. Carmelo Caruso              
                                                                      
T-1833 (A pagamento).