Estratto della delibera di fusione
    (Omissis).
    Il 29 giugno 1992
    (Omissis).
      si e riunita l'assemblea straordinaria della societa': 'Elba
 S.p.a.' con sede in Magnago (MI), via Canova al n. 22, capitale L.
 500.000.000 interamente versato, Tribunale di Milano n. 198913
 societa' 5580 volume 13 fascicolo.
    (Omissis).
      Prende per primo la parola il Presidente il quale espone quanto
 segue: si e' presentata l'opportunita' di una fusione della societa'
 mediante l'incorporazione della 'Elba Trading S.r.l.' con sede in
 Busto Arsizio, Piazza Manzoni n. 18, Tribunale di Busto Arsizio n.
 16194 registro societa'; che la societa' 'Elba S.p.a.' possiede
 l'intero capitale sociale della 'Elba Trading S.r.l.';
    (Omissis).
      'L'assemblea straordinaria della societa' 'Elba S. p.a.'
 (Omissis) approva;
      il progetto di fusione della incorporante e della incorporanda,
 mediante incorporazione della 'Elba Trading S.r.l.' nella 'Elba
 S.p.a.' con decorrenza dall'atto di fusione; l'atto di fusione potra'
 stabilire che ai fini delle imposte sui redditi gli effetti della
 fusione decorreranno da una data non anteriore a quella in cui si e'
 chiuso l'ultimo esercizio della societa' incorporata o a quella se
 piu' prossima, in cui si e' chiuso l'ultimo esercizio della societa'
 incorporante (articolo 123 comma 7 del testo unico 2 gennaio 1986, n.
 917). (Omissis)
      confermato che la 'Elba S.p.a.' detiene e conserva fino alla
 fusione tutte le quote della 'Elba Trading S.r.l.' per un capitale
 nominale di L. 36.000.000, le quote della societa' incorporanda
 verranno annullate senza sostituzione e senza aumento di capitale
 della societa' incorporante (Omissis).
      Le parti omesse non contraddicono ne' pregiudicano quelle sopra
 riportate.
      La delibera di fusione e' stata iscritta presso il Tribunale di
 Milano in data 3 agosto 1992 al n. 79513 reg. ord.
    Milano, 10 agosto 1992
    Il notaio rogate: dott. Massimo Napolitano.
M-7876 (A pagamento).