Estratto (ai sensi dell'articolo 2504 C.C.) dell'atto di fusione in  
          data 20 novembre 1996 n. 111648/15397 di mio rep.           
                                                                      
      La societa' incorporante detiene la totalita' delle quote
 costituenti il capitale sociale della societa' incorporando pertanto
 nessuna variazione e' prevista nel capitale sociale della
 incorporante:
      Modalita' di attuazione della fissione: la fissione e' stata
 attuata mediante incorporazione nella incorporante Golf Immobiliare
 S.p.a. della incorporando Allevamento del Lupo S.r.l., interamente
 posseduta dalla incorporante.
      Decorrenza della fusione: La fusione avra' efficacia a' sensi
 dell'articolo 2504-bis del Codice civile, dopo che sara' stata
 effettuata l'ultima delle iscrizioni presso il registro delle
 imprese.
    Dalla data suddetta decorreranno gli effetti fiscali.
      Non esistono trattamenti particolari riservati a determinate
 categorie di soci.
      Non sussistono benefici o vantaggi particolari per gli
 amministratori delle societa' partecipanti alla fusione.
      Il suddetto atto di fusione e' stato presentato per l'iscrizione
 al registro delle imprese di Varese in data 28 novembre 1996 al n.
 9600026899 di protocollo per la societa' Golf Immobiliare S.p.a. e al
 n. 9600026898 di protocollo per la societa' Allevamento del Lupo
 S.r.l.
                                       Dott. Giuliano Salvino, notaio.
M-9846 (A pagamento).