Estratto dell'atto di fusione per incorporazione (ai sensi art.    
                       2502/bis Codice civile)                        
                                                                      
      In data 28 novembre 1996 con atto di fusione per incorporazione
 a rogito notaio Giuseppe Annarumma n. 69588 di repertorio e n. 12957
 di raccolta le societa':
       Draco S.p.a - incorporante - con sede sociale in Brescia Via
 Cefalonia n. 70, capitale sociale L. 14.051.300.000 interamente
 versato, gia' iscritta al n. 30781 del registro societa' presso il
 Tribunale di Brescia, ora nel registro delle imprese, codice fiscale:
 02046750176 rappresentata dal sig. Assisi Mario, presidente del
 Consiglio di amministrazione;
       Immobiliare Folzano S.r.l. - incorporata - con sede in Brescia,
 via Cefalonia n. 70, capitale sociale L. 4.925.168.000 interamente
 versato, gia' iscritta al n. 43301 del registro societa' presso il
 Tribunale di Brescia, ora nel registro delle imprese, codice fiscale:
 03095420174, rappresentata dal sig. Anessi Cristiano, consigliere
 delegato;
       Pistocca Immobiliare S.r.l. - incorporata - con sede in
 Brescia, via Cefalonia n. 70, capitale sociale L. 30.000.000, gia'
 iscritta al n. 42848 del registro societa' presso il Tribunale di
 Brescia, ora nel registro delle imprese, codice fiscale: 03084870173,
 rappresentata dal sig. Platto Alfredo, amministratore unico;
       Effe Uno Immobili S.r.l. - incorporata - con sede in Brescia,
 via Cefalonia n. 70, capitale sociale L. 1.000.000.000, gia' iscritta
 al n. 19777 del registro societa' presso il Tribunale di Brescia, ora
 nel registro delle imprese, codice fiscale: 01255750174,
 rappresentata dal dott. Taini Giuseppe, amministratore unico, hanno
 convenuto di procedere alla fusione mediante incorporazione.
 
    Allo scopo l'atto di fusione stabilisce:
       che la fusione ha effetto dalla data dell'iscrizione nel
 registro delle imprese, a norma dell'art. 2504-bis Codice civile,
 mentre ai fini fiscali ed a quelli di cui ai n. 5 e 6 dell'art.
 2501-bis Codice civile gli effetti decorrano dalla data del 1.
 gennaio 1996;
       non e' stato aumentato il capitale sociale della societa' Draco
 S.p.a. e quindi non si hanno effetti relativi ai punti 3 e 4
 dell'art. 2501-bis del Codice civile;
       che nessun trattamento preferenziale e' riservato a particolari
 categorie di soci, ne' particolari vantaggi sono proposti per gli
 amministratori;
       che il deposito presso il registro delle imprese di Brescia e'
 avvenuto in data 2 dicembre 1996.
 
     Brescia, 6 dicembre 1996
                           p. Draco S.p.a.                            
     Il presidente del Consiglio di amministrazione: Mario Assisi     
                                                                      
S-25860 (A pagamento).