Assemblea straordinaria: deliberazione di fusione dell'11
 gennaio 2000, rogito notaio Clara Cale', repertorio n. 82715
 registrato a Citta' di Castello il 31 gennaio 2000, omologata dal
 Tribunale di Perugia il 16 febbraio 2000, depositata presso il
 registro delle imprese di Perugia in data 3 marzo 2000, recante
 approvazione del progetto di fusione con il quale la società
 Ascagnano - S.p.a. incorpora la società Ascagnano Finanziaria -
 S.p.a.
      1. Societa' incorporante: Ascagnano - S.p.a. con sede in
 Umbertide (Perugia), frazione Pierantonio, località Case Sparse n.
 155, codice fiscale n.00185270543, capitale sociale L.5.000.000.000
 interamente versato, iscritta al n.21078 del registro delle imprese
 di Perugia.
      Societa' incorporanda: Ascagnano Finanziaria - S.p.a. con sede
 in Umbertide (Perugia), frazione Pierantonio, località Case Sparse n.
 155, codice fiscale n.02303890541, capitale sociale L.18.000.000.000
 interamente versato, iscritta al n.37920 del registro delle imprese
 presso la Camera di commercio di Perugia.
      2. Lo statuto della societa' incorporante sarà modificato
 esclusivamente all'art. 5, comma 1, rimanendo per il resto tutto
 invariato, come segue: 'Il capitale sociale e' fissato in
 L.23.000.000.000 diviso in 23.000.000 di azioni da L.1.000 cadauna'.
      3. Il rapporto di cambio tra azioni della societa' Ascagnano
 Finanziaria - S.p.a. e quelle della società Ascagnano - S.p.a. e'
 stato valutato dagli amministratori delle due società alla pari.
      In virtu' di tale rapporto, per ogni azione della societa'
 incorporanda del valore nominale di L. 10.000 ciascuna, verranno
 assegnate in concambio n.10 azioni del valore nominale di L.1.000
 ciascuna della società incorporante.
      4. Le nuove azioni sono assegnate ai soci, mediante iscrizione
 nel libro dei soci della societa' incorporante a decorrere dalla data
 di stipula dell'atto di fusione.
      5. Le nuove azioni partecipano agli utili con decorrenza dal 1.
 gennaio 2000.
      6. La fusione avra' efficacia ai fini contabili e fiscali dal 1.
 gennaio 2000.
    7. Non esistono particolari categorie di azioni.
      8. Non sono previsti vantaggi per gli amministratori delle due
 societa' partecipanti alla fusione.
                    Ascagnano Finanziaria - S.p.a.                    
                      Il presidente: Aldo Dapelo                      
S-5276 (A pagamento).