Estratto delle delibere di fusione per incorporazione in 'Tiflotel
 S.r.l.' della societa' interamente controllata 'Immobiliare Pascolo
 S.r.l.' (redatto ai sensi dell'art. 2502-bis del Codice Civile)
 
      Le assemblee straordinarie del 24 gennaio 2000 di cui ai verbali
 in pari data n.ri 118.794 e 118.795 di repertorio del notaio Adriano
 Sella di Bergamo, rispettivamente di 'Tiflotel S.r.l.' e di
 'Immobiliare Pascolo S.r.l.', hanno deliberato la fusione per
 incorporazione della seconda nella prima societa'.
      L'incorporante 'Tiflotel S.r.l.' possiede l'intero capitale
 sociale di 'Immobiliare Pascolo S.r.l.' per cui la sua incorporazione
 non comportera' variazioni del capitale sociale, ne' rapporti di
 concambio o conguagli in denaro cosi' come non ci sarà alcuna
 assegnazione di quote della società incorporante ai soci della
 società incorporata.
      Le operazioni della societa' incorporata saranno imputate al
 bilancio della società incorporante con effetto dal 1. gennaio 2000.
      Non sussistono soci con trattamento particolare o privilegiato
 cosi' come non sono previsti particolari vantaggi per gli
 amministratori.
      L'iscrizione delle delibere di fusione presso il registro delle
 imprese di Lecco e' avvenuta in data 20 marzo 2000.
 
            p. La societa' incorporante 'Tiflotel S.r.l.':            
                           Cattaneo Donata                            
       p. La societa' incorporata 'Immobiliare Pascolo S.r.l.':       
                       Antozzi dott.ssa Daniela                       
                                                                      
S-5736 (A pagamento).