Estratto di atto di fusione per incorporazione            
                                                                      
      Con atto ricevuto dal notaio Andrea De Gregori di Milano l'11
 luglio 2000 Repertorio n. 6062/1143 e' stata attuata la fusione tra
 le societa' 'Centro Grafico Ricordi S.r.l.' e 'Litorama S.p.a.',
 mediante incorporazione della 'Centro Grafico Ricordi S.r.l.' nella
 'Litorama S.p.a.'.
      Non esiste rapporto di concambio possedendo la incorporante
 'Litorama S.p.a.' l'intero capitale sociale dell'incorporanda 'Centro
 Grafico Ricordi S.r.l.'.
      Decorrenza degli effetti della fusione sia ai fini contabili che
 fiscali dal 1. gennaio 2000, e quindi le operazioni dell'incorporanda
 societa' 'Centro Grafico Ricordi S.r.l.' verranno imputate al
 bilancio della incorporante 'Litorama S.p.a.', a decorrere dal 1.
 gennaio 2000, sia ai fini contabili che fiscali.
      Non e' previsto alcun trattamento particolare a favore di
 categorie di soci e ai possessori di titoli diversi dalle azioni e
 non sono previsti benefici o vantaggi per gli amministratori delle
 societa' partecipanti alla fusione.
      L'atto e' stato iscritto nel registro delle imprese di Milano il
 1. agosto 2000 per tutte le societa'.
                                            Andrea De Gregori, notaio.
M-7120 (A pagamento).