Estratto delibera di fusione
    ai sensi dell'art. 2502-bis del Codice civile
      L'assemblea straordinaria dei soci della Alcatel Face S.p.a. di
 Milano riunitasi in data 11 luglio 1991 ha approvato il Progetto di
 Fusione per incorporazione nella controllante Telettra S.p.a. di
 Milano.
    Societa' partecipanti alla fusione:
      a) Telettra S.p.a. con sede legale in Milano, via Cornalia n.
 19, capitale sociale L. 102.000.000.000 interamente versato, iscritta
 nel registro delle societa' presso il Tribunale di Milano al n. 54705
 - Incorporante;
      b) Alcatel Face S.p.a. con sede legale in Milano, viale Luigi
 Bodio n. 33/39, capitale sociale L. 76.675.000.000 interamente
 versato, iscritta nel registro delle societa' presso il Tribunale di
 Milano al n. 10791 - Incorporata;
      La Societa' Alcatel Face S.p.a. e' posseduta in ragione del 100%
 dalla incorporante Telettra S.p.a. e pertanto la fusione avra' per
 effetto l'annullamento senza sostituzione di tutte le n. 7.667.500
 azioni del valore nominale di L. 10.000 cadauna costituenti l'intero
 capitale sociale di Alcatel Face S.p.a. Conseguentemente non si dara'
 luogo ad alcun concambio.
      Le operazioni della Alcatel Face S.p.a. saranno imputate al
 bilancio della incorporante Telettra S.p.a. con effetto dal 1 gennaio
 1991.
      Nessun trattamento particolare e' previsto per le diverse
 categorie di soci, ne' esistono possessori di titoli emessi da alcuna
 delle societa', diverse dalle azioni.
      Non si propongono vantaggi a favore degli amministratori di
 alcuna delle societa' partecipanti alla fusione.
      La delibera e' stata iscritta nel Registro d'ordine del
 Tribunale di Milano in data 31 luglio 1991 al n. 079292.
    Milano, 31 luglio 1991
    p. Il Consiglio di amministrazione
    Il notaio incaricato: dott. Francesco Guasti
M-7941 (A pagamento).