Sede in Milano, Corso di Porta Romana 16
    FIDEURAM - S.p.a.
    Roma, piazzale G. Douhet, 31
    Estratto  di atto di fusione
    Con atto notaio Piergaetano Marchetti 16 dicembre 1991,
      n. 14657/3553 la societa' Banca Manusardi & C. S.p.a. con sede
 in Milano, Corso di Porta Romana 16, e la societa' Fideuram S.p.a.
 con sede in Roma, piazzale G. Douhet, 31 si sono dichiarate fuse per
 incorporazione della seconda nella prima con decorrenza dalle ore
 zero e un minuto del giorno 1 gennaio 1992 e secondo le modalita' di
 cui al progetto di fusione approvato dalle rispettive assemblee e
 cosi':
      1. Il rapporto di cambio e' fissato in ragione di n. 25 azioni
 ordinarie di Banca Manusardi da nominali lire 500 ogni n. 4 azioni
 ordinarie e/o privilegiate di Fideuram da nominali L. 1.000.
      Tenuto conto che Fideuram possiede n. 1.198.696 azioni
 privilegiate proprie vengono pertanto concambiate le azioni di
 Fideuram limitatamente alle n. 81.401.304 azioni possedute da terzi
 con esclusione quindi ai sensi dell'art. 2504-ter, secondo comma del
 Codice civile, delle azioni privilegiate possedute da Fideuram
 stessa, le quali pertanto sono annullate senza sostituzione.
      Al concambio delle 81.401.304 azioni ordinarie e/o privilegiate
 i terzi si procede con utilizzo di tutte le 785.000 azioni proprie
 possedute dall'incorporante e per la differenza con emissione di n.
 507.973.150 nuove azioni ordinarie con conseguente attuazione
 dell'aumento di capitale della incorporante da L. 166.000.000.000 a
 L. 419.986.575.000. Non sussiste alcun conguaglio in denaro.
      2. Le azioni dell'incorporante assegnate in cambio agli
 azionisti di Fideuram partecipano agli utili dell'incorporante stessa
 ed hanno godimento dal 1 gennaio 1992.
      Agli azionisti di Fideuram spettera' il dividendo dell'esercizio
 1991 di Fideuram quale sara' stabilito dall'assemblea degli azionisti
 dell'incorporante dopo la fusione.
      3. Le operazioni dell'incorporanda saranno imputate al bilancio
 dell'incorporante a decorrere dal 1 gennaio 1992.
      4. Agli azionisti di Fideuram titolari di azioni privilegiate
 non e' riservato un trattamento diverso da quello degli azionisti
 titolari di azioni ordinarie. Viene dato atto che al di fuori degli
 azionisti privilegiate di Fideuram, non sussistono possessori di
 titoli diversi dalle azioni ordinarie e che non sono previsti
 vantaggi per gli amministratori delle societa' partecipanti alla
 fusione.
      Con effetto dal giorno di efficacia della fusione sono stati
 modificati gli articoli 5 (aumento di capitale connesso alla fusione)
 1 (cambio di denominazione in Banca Fideuram S.p.a.), 2 (istituzione
 di sede secondaria in Roma, piazzale Giulio Douhet, 31) 4, 6, 7, 8,
 9, 11, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24 e 27 dello
 statuto sociale.
    (Omissis).
      L'atto di fusione e' stato iscritto presso la Cancelleria del
 Tribunale di Roma in data 21 dicembre 1991 al n. 3048/68 reg. soc.
 (incorporata) e presso la Cancelleria del Tribunale di Milano in data
 23 dicembre 1991 al n. 66151 (incorporante).
    Piergaetano Marchetti, notaio.
M-10670 (A pagamento).