Sede in Milano, piazza Velasca n. 7/9
    PREVICOMMERCIO - S.p.a.
    Sede in Milano, piazza Velasca n. 7/9
    Estratto del progetto di fusione per incorporazione
    1.  Societa' partecipanti alla fusione:
      societa' incorporante: Gestiras S.p.a. con sede in Milano,
 piazza Velasca n. 7/9, capitale sociale di L. 11.375.000.000
 interamente versato, riserve L. 9.093.679.679, iscritta al Tribunale
 di Milano al n. 221315 reg. soc., iscritta al n. 2 dell'albo speciale
 tenuto dalla Banca d'Italia ai sensi della legge n. 77/83;
      societa' incorporanda: Previcommercio S.p.a., con sede in
 Milano, piazza Velasca n. 7/9, capitale sociale di L. 5.500.000.000
 interamente versato, riserve L. 1.509.527.426, iscritta al Tribunale
 di Milano al n. 247851 registro societa', iscritta al n. 33 dell'albo
 speciale tenuto dalla Banca d'Italia ai sensi della legge n. 77/83.
      2. Il rapporto di concambio viene fissato in tre azioni da
 nominali L. 10.000 cadauna della Gestiras S.p.a. ogni quattro azioni
 da nominali L. 10.000 della Previcommercio S.p.a. con conseguente
 aumento del capitale dell'incorporante a L. 15.500.000.000 e
 l'annullamento delle n. 550.000 azioni costituenti l'attuale capitale
 sociale dell'incorporanda.
    Non e' previsto alcun conguaglio in denaro.
      3. Conseguentemente alla stipula dell'atto di fusione i soci
 della societa' incorporata Previcommercio S.p.a. avranno diritto di
 ricevere le azioni loro spettanti della societa' incorporante
 Gestiras S.p.a., nel rapporto di concambio di cui al precedente punto
 2., contro presentazione delle azioni in loro possesso della Societa'
 incorporata Previcommercio S.p.a.
      4. Le azioni emesse dalla societa' incorporante Gestiras S.p.a.
 in concambio delle azioni della societa' incorporata Previcommercio
 S.p.a. parteciperanno agli utili della societa' incorporante con
 decorrenza dall'inizio dell'esercizio in corso alla data di efficacia
 della fusione.
      5. Le operazioni della societa' incorporata saranno imputate al
 bilancio della societa' incorporante a decorrere dall'inizio
 dell'esercizio in corso alla data di efficacia della fusione.
      6. Non esistono particolari categorie di soci o possessori di
 titoli diversi dalle azioni.
      7. Non sono previsti vantaggi a favore degli amministratori
 delle societa' partecipanti alla fusione.
      8. Il progetto di fusione delle societa' Gestiras S.p.a. e
 Previcommercio S.p.a. e' stato iscritto presso il Tribunale di Milano
 in data 8 giugno 1993 al n. 059337 registro d'ordine e al n. 059339
 registro d'ordine, rispettivamente.
    Il notaio incaricato: dott. Francesco Guasti.
S-12041 (A pagamento).