Estratto delibera di fusione
    (ex art. 2502-bis del c.c.)
      Le societa' sopraindicate, con verbali del notaio Federico del
 Noce di Napoli entrambi in data 10 giugno 1993 rep. n. 26.271/3.659
 (American Hotel S.r.l.) e rep. n. 26.270./3.658 (S.P.A.P.T.E. S.r.l.)
 hanno deliberato la fusione mediante incorporazione della
 S.P.A.P.T.E. S.r.l. societa' incorporanda nella American Hotel S.r.l.
 societa' incorporante, approvando il relativo progetto di fusione.
      Poiche' l'intero capitale della societa' incorporanda e'
 detenuto dalla incorporante, la fusione sara' realizzata senza
 concambi e con annullamento, a fusione avvenuta, di tutte le quote di
 capitale della societa' incorporata.
      Non vengono assegnate quote poiche' ricorre l'ipotesi prevista
 dall'art. 2504-quinquies c.c.
      Non dovendosi emettere nuove quote per quanto sopra esposto, non
 si definisce alcuna data dalla quale le quote stesse partecipano agli
 utili.
      Gli effetti della fusione decorrano dalla data del 1 gennaio
 1993.
      Non si riserva alcun trattamento a particolari categorie di soci
 ed a possessori di titoli diversi dalle quote e non sono previsti
 vantaggi particolari a favore degli amministratori delle societa' che
 partecipano alla fusione.
      Le delibere di fusione di cui sopra sono state iscritte nella
 Cancelleria del Tribunale di Napoli in data 28 luglio 1993
 rispettivamente al n. 48395/93 la societa' incorporante e al n.
 48394/93 la societa' incorporata.
    Il notaio: Federico del Noce.
C-20425 (A pagamento).