Estratto dell'atto di fusione
      Con atto di fusione in data 24 dicembre 1993 a rogito notaio
 Oscar Ghione di Torino, rep. n. 100188, e' stata data attuazione alla
 incorporazione della Ferrero Dolciaria Sud S.p.a. nella Ferrero
 S.p.a., con le seguenti modalita':
    1.  Societa' partecipanti alla fusione:
      Ferrero S.p.a., con sede in Alba, piazzale Ferrero, capitale
 sociale sottoscritto e versato L. 110.000.000.000 incorporante;
      Ferrero Dolciaria Sud S.p.a., con sede in Avellino, Nucleo
 Industriale di Pianodardine, capitale sociale sottoscritto e versato
 di L. 4.300.000.000 incorporata.
    2.  Rapporto di concambio:
      per le n. 35.000 azioni da L. 1.000 ciascuna della Ferrero
 Dolciaria Sud S.p.a. possedute dalla Ferrero S.p.a. non si da' luogo
 a concambio in quanto dette azioni vengono annullate per effetto
 della fusione;
      per le n. 4.265.000 azioni da L. 1.000 ciascuna della Ferrero
 Dolciaria Sud S.p.a. possedute dalla P. Ferrero & C. S.p.a. vengono
 attribuiti alla P. Ferrero & C. S.p.a. n. 17.000.000 di azioni
 Ferrero S.p.a. da nominali L. 1.000 ciascuna ed un conguaglio in
 denaro di L. 60.000.000, in base ad un rapporto di cambio pari a n. 4
 azioni Ferrero S.p.a. per ogni azione Ferrero Dolciaria Sud S.p.a.
      3. Modalita' di assegnazione delle azioni ai soci della societa'
 incorporata: Le operazioni di concambio avranno inizio dal
 quindicesimo giorno successivo al deposito presso il Tribunale di
 Alba dell'atto di fusione e termineranno entro e non oltre i
 successivi novanta giorni.
      4. Decorrenza degli utili per le azioni emesse
 dall'incorporante. Le azioni assegnate ai soci dell'incorporata
 avranno godimento regolare e cioe' dal 1 gennaio 1994.
      5. Data di imputazione al bilancio dell'incorporante: Le
 operazioni della societa' incorporata saranno imputate al bilancio
 della societa' incorporante a decorrere dal 31 dicembre 1993.
      6. Trattamento riservato a particolari categorie di soci: Non
 sussistono categorie di soci o di azioni con trattamento particolare
 o privilegiato, ne' sussistono titoli diversi dalle azioni.
      7. Vantaggi particolari a favore degli amministratori: Non
 esistono vantaggi particolari a favore degli Amministratori delle
 societa' partecipanti alla fusione.
      8. Modifiche statutarie: In seguito alla fusione la Societa'
 incorporante aumentera' il suo capitale sociale da L. 110.000.000.000
 a L. 127.000.000.000 mediante emissione di n. 17.000.000 di azioni da
 nominali L. 1.000 ciascuna, con conseguente modifica dell'art. 5
 dello Statuto Sociale.
      Il presente atto di fusione e' stato depositato ai sensi
 dell'art. 2504 del Codice civile, presso il Tribunale di Avellino in
 data 28 dicembre 1993 ed iscritto al n. 4644 e presso il Tribunale di
 Alba in data 29 dicembre 1993 ed iscritto al n. 3509.
    p. Il Consiglio di amministrazione della Ferrero S.p.a.
    L'amministratore delegato: Severino Chiesa
      p. Il Consiglio di amministrazione della Ferrero Dolciaria Sud
 S.p.a.
    Il presidente: dott. Amilcare Dogliotti
S-426 (A pagamento).