Progetto di fusione per incorporazione della societa'
 controllata InformatICAP S.r.l. nella societa' Casa Editrice I.C.A.P.
 S.p.a.
    1.  Societa' partecipanti alle operazioni di fusione:
      a) Societa' incorporante: Casa Editrice I.C.A.P. S.p.a. con sede
 in Cuneo piazza Galimberti n. 10, capitale sociale di L. 800.000.000
 interamente versato, iscritta al Tribunale di Cuneo al n. 836/1784
 reg. societa' e alla C.C.I.A.A. di Cuneo al n. 15157 reg. ditte, con
 codice fiscale 00163300049;
      b) Societa' incorporanda: InformatICAP S.r.l. con sede in Cuneo,
 piazza Galimberti n. 10, capitale sociale L. 20.000.000 interamente
 versato, iscritta al Tribunale di Cuneo al n. 5385/6241 reg. societa'
 e alla C.C.I.A.A. di Cuneo al n. 137128 reg. ditte, con codice
 fiscale 01809890047.
      2. Statuto della societa' incorporante: Si allega al progetto di
 fusione lo statuto sociale aggiornato della societa' incorporante, il
 quale non subisce modificazione alcuna per effetto della fusione.
      3.4.5. Rapporto di cambio delle azioni, eventuale conguaglio in
 denaro, modalita' di assegnazione di dette azioni e loro godimento:
 La fusione, di cui al presente progetto, non comportera' alcun
 aumento di capitale sociale della societa' incorporante, ne' cambio
 di azioni, ne' conguagli in denaro ai soci della societa'
 incorporanda, in quanto la societa' incorporante possiede tutte le
 quote che costituiscono l'intero capitale sociale della societa'
 incorporanda e che per effetto della fusione saranno annullate.
      6. Data a decorrere dalla quale le operazioni della societa'
 incorporanda sono imputate al bilancio della societa' incorporante:
 Le operazioni della societa' incorporanda saranno imputate al
 bilancio della societa' incorporante dalla data del 1 gennaio 1994,
 giorno dal quale decorreranno gli effetti contabili e fiscali della
 fusione.
      7. Trattamento riservato a particolari categorie di soci e ai
 possessori di titoli diversi dalle azioni:
      a) non esistono particolari categorie di soci e dalla fusione
 non scaturiranno trattamenti differenziati di alcun genere;
      b) il regolamento del prestito obbligazionario convertibile,
 emesso dalla societa' incorporante, non subira' alcuna modificazione
 in conseguenza della fusione. Infatti, poiche' l'incorporanda e'
 posseduta interamente dalla incorporante, l'operazione si risolvera'
 nel semplice annullamento della partecipazione detenuta da
 quest'ultima e non comportera', quindi, alcuna variazione nel
 capitale sociale della incorporante. La societa' incorporanda non ha
 emesso titoli di qualsivoglia natura.
      8. Vantaggi particolari eventualmente proposti a favore degli
 amministratori delle societa' partecipanti alla fusione: La fusione
 non produrra' vantaggi di alcun tipo a favore degli amministratori
 delle societa' che partecipano all'operazione.
      Il progetto di fusione e' stato iscritto presso il Tribunale di
 Cuneo - Ufficio del registro delle imprese - il giorno 1 giugno 1994,
 al n. 2506 del registro d'ordine per la Casa Editrice I.C.A.P. S.p.a.
 ed al n. 2507 del registro d'ordine per la InformatICAP S.r.l.
    Cuneo, 16 giugno 1994
    p. Casa Editrice I.C.A.P. S.p.a.
    Il presidente del Consiglio di amministrazione: Bruno Quarti
    p. InformatICAP S.r.l.
    Il presidente del Consiglio di amministrazione: Cesare Quarti
S-17333 (A pagamento).