Estratto del progetto di fusione per incorporazione
      Societa' incorporante: Fineuropa S.p.a. con sede in Roma, viale
 dell'Esperanto, 71 - Capitale sociale L. 3.210.000.000
 (tremiliardiduecentod iecimilioni), iscritta presso la Cancelleria
 commerciale del Tribunale di Roma al n. 253/91 del registro delle
 societa'.
    Societa' incorporande:
      Magnolia Costruzioni S.r.l. con sede in Roma, viale
 dell'Esperanto, 71 - Capitale sociale L. 20.000.000 (ventimioni),
 iscritta presso la Cancelleria commerciale del Tribunale di Roma al
 n. 10584/89 del registro delle societa';
      Societa' Edilizia Roma Mare S.E.R.M. S.r.l. con sede in Roma,
 viale dell'Esperanto, 71 - Capitale sociale L. 200.000.000
 (duecentomilioni) , iscritta presso la Cancelleria commerciale del
 Tribunale di Roma al n. 2130/62, del registro delle societa';
      La Societa' incorporante detiene gia' la totalita' del capitale
 sociale delle incorporande, pertanto non si dara' luogo al calcolo
 del rapporto di cambio, ne alcuna assegnazione di azioni
 dell'incorporante.
      Dalla data del 1 gennaio 1994 le operazioni delle societa' che
 partecipano alla fusione saranno imputate nel bilancio della societa'
 incorporante.
      Non e' prevista la riserva di particolari trattamenti a favore
 di determinate categorie di soci.
      Non vengono proposti particolari vantaggi a favore degli
 amministratori delle societa' partecipanti alla fusione.
      Lo statuto sociale della societa' incorporante non subira' in
 conseguenza della fusione alcuna modifica.
      Il progetto di fusione e' stato depositato presso la Cancelleria
 commerciale del Tribunale di Roma in data 27 giugno 1994 ed annotato
 rispettivamente ai n. 253/91 - 10584/89 e 2130/62.
    p. Fineuropa S.p.a.
    Pietro Mezzaroma
    p. Magnolia Costruzioni S.r.l.
    Pietro Mezzaroma
    p. Societa' Edilizia Roma Mare
    S.E.R.M. S.r.l.: Pitero Mezzaroma
S-17651 (A pagamento).