Sede in Milano, viale Certosa n. 126
    Capitale sociale L. 125.000.000.000
    Iscritta al Tribunale di Milano ai nn. 194787/5497/37
    BAYROPHARM ITALIANA - S.r.l.
    Sede in Milano, viale Certosa n. 210
    Capitale sociale L. 1.700.000.000
    Iscritta al Tribunale di Milano ai nn. 139210/3486/10
    Estratto di atto di fusione
      Con atto 14 ottobre 1994 n. 11.517/500 di rep. notaio Giuseppe
 Calafiori di Milano, le societa' Bayer S.p.a. e Bayeropharm Italiana
 S.r.l., si sono fuse mediante incorporazione della seconda nella
 prima.
      Il suddetto atto e' stato iscritto presso la Cancelleria del
 Tribunale di Milano in data 28 ottobre 1994:
    al n. 163831 reg. d'ordine, per la Bayropharm Italiana S.r.l.;
    al n. 163832 reg. d'ordine, per la Bayer S.p.a.
    Si fa constare che:
      1) poiche' l'intero capitale sociale delle due societa'
 partecipanti alla fusione e' interamente posseduto dall'unico
 identico socio 'Bayer Finanziaria S.p.a.' con sede in Milano, la
 fusione e' stata realizzata senza
      procedere ad aumento alcuno del capitale della societa'
 incorporante e quindi senza concambi e conguagli di sorta, con
 annullamento di tutte le quote della societa' incorporata;
      2) le operazioni della societa' incorporata saranno imputate al
 bilancio della societa' incorporante, a decorrere dal 1 gennaio 1994;
      3) non e' previsto trattamento diverso per particolari categorie
 di soci, ne' sono previsti vantaggi di sorta a favore degli
 amministratori delle societa' partecipanti alla fusione.
    Il notaio rogante: dott. Giuseppe Calafiori.
M-8789 (A pagamento).