Sede in Modena, via Scartazza n. 30
    Capitale sociale L. 78.000.000 interamente versato
    Tribunale di Modena al n. 37863 registro societa'
    Codice fiscale n. 02143830368
      Estratto atto di fusione della 'Sel Laterizi S.r.l.' per
 incorporazione
    nella 'Sel S.r.l.' (articolo 2504 del Codice civile)
      In data 15 dicembre 1994 e' stato stipulato l'atto di fusione
 tra le seguenti societa'.
      Societa' incorporante: Sel S.r.l., con sede in Modena, via
 Scartazza n. 30, capitale sociale L. 78.000.000 interamente versato,
 iscritta al n. 37863 registro societa' del Tribunale di Modena,
 codice fiscale n. 02143830368.
      Societa' incorporante: Sel Laterizi S.r.l., con sede in Modena,
 via Scartazza n. 30, capitale sociale L. 1.700.000.000 interamente
 versato, iscritta al n. 14434 registro societa' del Tribunale di
 Modena, codice fiscale n. 01283440368.
      La presente fusione non comporta aumento di capitale sociale
 della incorporante per cambio di azioni o quote in quanto la medesima
 detiene l'intero capitale sociale della incorporata.
      Gli effetti giuridici e negoziali della fusione decorrono dal
 giorno 31 dicembre 1994 compreso.
      Gli effetti contabili cosi' come quelli fiscali decorrono a far
 tempo dal 1 gennaio 1994 e cosi' da tale data le operazioni della
 incorporata vengono imputate al bilancio della incorporante.
      Nessun trattamento e' previsto per particolari categorie di soci
 e/o per gli amministratori delle societa' partecipanti alla fusione.
      L'atto di fusione e' stato iscritto presso la Cancelleria
 commerciale del Tribunale di Modena in data 22 dicembre 1994, al n.
 33522 d'ordine e al n. 37863 societa'.
    Modena, 2 gennaio 1995
    p. Sel S.r.l.
    Il presidente del Consiglio di amministrazione:
    Enzo Franco Gangini
S-180 (A pagamento).