E` stato stipulato l'atto di fusione in data 23 dicembre 1994,
 n. 50011/11660 di rep. notaio Cesare Bignami (depositato presso il
 Tribunale di Milano in data 29 dicembre 1994 numeri 188054, 188053 e
 188049 d'ordine):
      incorporante: Satinine S.p.a., (con sede a Milano, via Watt n.
 13; capitale sociale di L. 5.000.000.000; Tribunale di Milano ai
 numeri 227298/6147/48; C.C.I.A.A. di Milano al n. 1141583; codice
 fiscale n. 07122080159);
      incorporata: Copra S.p.a., (con sede a Milano, via Watt n. 13;
 capitale sociale di L. 3.600.000.000; Tribunale di Milano ai numeri
 107287/2841/37; C.C.I.A.A. di Milano al n. 836725; codice fiscale n.
 00725460158);
      incorporata: Penny S.p.a., (con sede a Milano, corso Venezia n.
 24; capitale sociale di L. 200.000.000; Tribunale di Milano ai numeri
 240190/6405/40; C.C.I.A.A. di Milano al n. 1073296; codice fiscale n.
 00910880061);
    la fusione non ha dato luogo ad aumento di capitale;
      le operazioni delle societa' incorporate vengono imputate al
 bilancio della societa' incorporante a far data dal 1 gennaio 1994;
    non esistono particolari categorie di soci;
      non sono previsti vantaggi particolari a favore degli
 amministratori delle societa' partecipanti alla fusione;
      gli effetti della fusione decorrono, ai soli fini fiscali, dal
 giorno
      1 gennaio 1994 ai sensi e per gli effetti di cui all'art. 123
 del decreto del Presidente della Repubblica n. 917/1986.
    Dott. Cesare Bignami, notaio.
M-5 (A pagamento).