Sede in Milano, largo Richini n. 6
    Capitale sociale L. 200.000.000.000  interamente versato
    Iscritta al Tribunale di Milano ai nn. 218385/5969/35
    Codice fiscale 06705300157
    SO.PAF.F. Societa' Partecipazioni Finanziarie - S.p.a.
    Sede in Milano, largo Richini n. 6
    Capitale sociale L. 194.805.100.000 deliberato
    L. 157.088.394.000 sottoscritto e versato
    Iscritta al Tribunale di Milano ai nn. 197292/5547/42
    Codice fiscale 05916630154
      Estratto del progetto di fusione per incorporazione della
 societa' Invest Societa' Italiana Investimenti S.p.a. nella So.Pa.F.
 Societa' Partecipazioni Finanziarie S.p.a. (ai sensi dell'art.
 2501-bis del codice civile).
    1. Le societa' partecipanti alla fusione sono:
      So.Pa.F. Societa' Partecipazioni Finanziarie S.p.a., con sede in
 Milano, largo Richini n. 6, capitale sociale L. 194.805.100.000
 (centonovantaquattromiliardi ottocentocinquemilioni centomila), di
 cui sottoscritto e versato L. 157.088.394.000
 (centocinquantasettemiliard i zerottantottomilioni
 trecentonovantaquattromila), iscritta alla Cancelleria del Tribunale
 di Milano ai nn. 197292/5547/42, codice fiscale 05916630154 (societa'
 incorporante);
      Invest Societa' Italiana Investimenti S.p.a., con sede in
 Milano, largo Richini n. 6, capitale sociale L. 200.000.000.000
 (duecentomiliardi), interamente versato, iscritta alla Cancelleria
 del Tribunale di Milano ai nn. 218385/5969/35, codice fiscale
 06705300157, (societa' incorporanda).
    2. Omesso lo statuto della societa' incorporante.
      3. La societa' incorporante detiene al momento dell'adozione
 della delibera assembleare di fusione, l'intero capitale sociale
 della societa' incorporanda, per cui non si verifica alcuna ipotesi
 di cui ai nn. 3, 4 e 5 dell'art. 2501-bis del Codice civile.
      4. Dal 1 gennaio 1995 le operazioni della societa' incorporanda
 sono imputate al bilancio della societa' incorporante, anche con
 riguardo ai fini fiscali.
      5. Non si riserva un particolare trattamento a categorie di soci
 delle societa' partecipanti alla fusione.
      6. Non si riserva particolari vantaggi agli amministratori delle
 societa' partecipanti alla fusione.
      Il progetto di fusione, di cui questo documento e' un estratto,
 e' stato regolarmente depositato presso il Tribunale di Milano in
 data 2 giugno 1995 ai numeri:
      118060 reg. d'ordine per Invest Societa' Italiana Investimenti
 S.p.a.;
    118074 reg. d'ordine per So.Pa.F. S.p.a.
    Milano, 2 giugno 1995
    P. So.Pa.F. Societa' Partecipazioni Finanziarie S.p.a.
    un Consigliere delegato: dott. Giuseppe Daveri
    p. Invest Societa' Italiana Investimenti S.p.a.
    Il presidente: dott. Jody GiovanniVender
S-16400 (A pagamento).