Assicurazioni e Riassicurazioni - S.p.a.
    Milano, piazza Cavour, 5
    Capitale sociale L. 15.000.000.000 interamente versato
    Tribunale di Milano n. 19899/700 fasc. 2679
      Estratto delle delibere di fusione per incorporazione della
 'Allianz Pace Assicurazioni e Riassicurazioni S.p.a.' nella 'Unione
 Subalpina di Assicurazioni societa' per azioni' assunte
 rispettivamente in data 26 giugno 1995 e in data 21 giugno 1995.
      Societa' incorporante: Unione Subalpina di Assicurazioni
 societa' per azioni, sede in Torino via Alfieri 22, capitale L.
 20.212.500.000 diviso in n. 20.212.500 azioni ordinarie.
      Societa' incorporanda: Allianz Pace Assicurazioni e
 Riassicurazioni S.p.a., sede in Milano piazza Cavour 5, capitale L.
 15.000.000.000, diviso in n. 15.000.000 azioni ordinarie.
      Rapporto di cambio: il rapporto di cambio e' di 5 azioni
 ordinarie della Unione Subalpina di Assicurazioni societa' per azioni
 contro 4 azioni ordinarie della Allianz Pace Assicurazioni e
 Riassicurazioni S.p.a.
      Modalita' di assegnazione: a seguito della fusione gli azionisti
 della Allianz Pace Assicurazioni e Riassicurazioni S.p.a. avranno
 diritto di ricevere le azioni della incorporante contro presentazione
 delle loro azioni presso le casse all'uopo incaricate e/o alla Monte
 Titoli.
      Godimento delle azioni: le azioni della incorporante assegnate
 in cambio delle azioni della incorporanda avranno godimento dal 1
 gennaio 1995.
      Effetto contabile della fusione: le operazioni della
 incorporanda saranno imputate al bilancio della incorporante con
 effetto dal 1 gennaio 1995.
    Altre informazioni:
      non esistono altre categorie di azionisti cui sia riservato un
 trattamento particolare;
      nessun vantaggio e' proposto a favore degli amministratori delle
 societa' partecipanti alla fusione;
      in conseguenza e dalla data di effetto della fusione la societa'
 incorporante assumera' la denominazione Allianz Subalpina S.p.a.
 Societa' di assicurazioni e riassicurazioni, o brevemente Allianz
 Subalpina S.p.a. e ampliera' l'oggetto sociale.
      In conseguenza della fusione la incorporante Unione Subalpina di
 Assicurazioni Societa' per azioni modifichera' gli articoli 1
 (denominazione e oggetto) e 4 (capitale) dello Statuto.
      La delibera di fusione e' stata iscritta presso il Tribunale di
 Milano in data 5 settembre 1995 al n. 228740 di registro d'ordine
 (per la societa' incorporanda).
    Allianz Pace - S.p.a. Assicurazioni e Riassicurazioni - S.p.a.
    p. Il Consiglio di amministrazione
    L'amministratore delegato: dott. Luciano Dalla Costa
S-20115 (A pagamento).