Sede in Calderara di Reno Loc. Lippo (Bologna),
    via Giovanni XXIII, 7/A
    MONFER - S.p.a.
    Sede in Vignola (Modena), via Trinita' n. 1/Ant. 1
    Estratto atto di fusione
    (ex art. 2504 del Codice civile)
      Estratto dell'atto di fusione stipulato in data 22 novembre 1995
 notaio dott. Giovanni De Socio di Bologna rep. n. 164439/24584
 registrato a Bologna il 27 novembre 1995 al n. 15.034.
    1.  Societa' partecipanti alla fusione:
      a) incorporante: Bonfiglioli Riduttori S.p.a. - Capitale sociale
 L. 12.715.950.000 interamente versato - iscritta al Tribunale di
 Bologna al n. 29.631 registro societa';
      b) incorporanda: Monfer S.p.a. - Capitale sociale L.
 3.600.000.000 interamente versato - iscritta al Tribunale di Modena
 al n. 14.876 registro societa'.
      2. In attuazione al progetto di fusione la 'Bonfiglioli
 Riduttori S.p.a.' e la 'Monfer S.p.a.' si dichiarano e si riconoscono
 fuse mediante incorporazione nella 'Bonfiglioli Riduttori S.p.a.'
 della 'Monfer S.p.a.'.
    3.  Effetti della fusione:
      aumento del capitale sociale dell'incorporante Bonfiglioli
 Riduttori S.p.a. da L. 12.715.950.000 a L. 13.538.350.000 mediante
 emissione di n. 82.240 azioni ordinarie del valore nominale di L.
 10.000 cadauna e conseguente modifica dell'art. 5 (capitale) dello
 statuto sociale della incorporante;
      annullamento delle numero 3.600.000 azioni della incorporata e
 attribuzione ai soci terzi di azioni dell'incorporante nel rapporto
 di cambio di n. 1 (una) azione della Bonfiglioli Riduttori S.p.a. da
 nominali L. 10.000 cadauna, ogni n. 40 (quaranta) azioni interamente
 liberate della Monfer S.p.a. da nominali L. 1.000 cadauna senza
 conguaglio in danaro, con godimento dal 1 gennaio 1995.
      4. Le operazioni della incorporanda sono imputate al bilancio
 dell'incorporante, ai fini esclusivamente contabili e fiscali, a
 decorrere dal 1 gennaio 1995. Gli effetti economici e giuridici della
 fusione di producono dalla data di iscrizione dell'atto di fusione
 nel registro delle imprese presso la Cancelleria commerciale del
 Tribunale di Bologna.
      5. Non vi sono particolari categorie di azioni ne' sono previsti
 vantaggi a favore degli amministratori delle societa' partecipanti
 alla fusione.
    L'atto di fusione sopra citato e' stato depositato:
      presso il Tribunale di Modena - deposito unificato atti
 societari - in data 28 novembre 1995, al n. di protocollo 95039150,
 per la 'Monfer S.p.a.';
      presso il Tribunale di Bologna - deposito unificato atti
 societari - in data 29 novembre 1995, al n. di protocollo 95051268,
 per la 'Bonfiglioli Riduttori S.p.a.'.
    Calderara di Reno (Bologna), 4 dicembre 1995
    p. L'incorporante
    Bonfiglioli Riduttori S.p.a.
    Il presidente: per. ind. Clementino Bonfiglioli
C-26040 (A pagamento).