Estratto dell'atto di fusione                     
                                                                      
      Il nove gennaio millenovecentonovantasei, nello studio del
 notaio Michele Colsanto, notaio in Arzignano, con studio in corso
 Garibaldi n. 35, iscritto al collegio notarile dei distretti riuniti
 di Vicenza e Bassano del Grappa.
      Art. 1. Le societa' Worldpump S.p.a. , con sede legale in
 Milano, Errelle - Societa' a responsabilita' limitata, con sede in
 Stagno di Collesalvetti, e Lowara S.p.a., con sede in Montecchio
 Maggiore, si dichiarano fuse mediante incorporazione delle prime due
 nella terra in dipendenza delle rispettive deliberazioni assunte,
 dalle assemblee dei soci in data 7 luglio 1995, pur precisandosi che
 agli effetti civilistici e fiscali la fusione avra' effetto a
 partire, dal 1. (primo) novembre 1995 (millenovecentonovantacinque)
 mentre agli effetti previdenziali e contributivi la fusione avra'
 decorrenza dal 1. (primo) gennaio 1996 (millenovecentonovantasei).
      Conseguentemente la incorporante subingredisce di pieno diritto
 in tutto il patrimonio attivo e passivo delle incorporate ed in tutte
 le loro ragioni, azioni e diritti, come in tutti gli obblighi,
 impegni e passivita' di qualsiasi natura, tanto anteriori che
 posteriori alle date di riferimento, assumendo, l'obbligo di
 provvedere alla estinzione di tutte le eventuali passivita' alle
 convenute scadenze e condizioni.
      Fermo quanto sopra stabilito, il costituito da' atto che le
 attivita' e passivita' della societa' incorporante e delle societa'
 incorporate sono contabilizzate nelle situazioni patrimoniali di
 dette societa' allegate: al citato progetto di fusione e alle citate
 delibere in data 7 luglio 1995; risultanti dai miei atti nn. 70730 e
 70731 del repertorio, registrati ad Arzignano il 25 luglio 1995 ai
 nn. 627 e 628 serie 1 e da atto del notaio Marta Cavallini di Livorno
 in data 7 luglio 1995, n. 23524 del repertorio, registrato a Livorno
 il 19 luglio 1995 al n. 267 serie I.Qualsiasi persona fisica, ente o
 ufficio, pubblico o privato, resta sin da ora autorizzato, senza
 necessita' di ulteriori atti o ratifiche e con pieno e definitivo
 esonero da ogni responsabilita' al riguardo, a trasferire ed
 intestare all'incorporante tutti gli atti, documenti, depositi
 cauzionali od altro titolo, polizze, contratti, conti attivi e
 passivi attualmente intestati o intitolati alle incorporate.
      Art. 2. A seguito della fusione hanno piena esecuzione le
 deliberazioni delle piu' volte menzionate assemblee del giorno 7
 luglio 1995 e pertanto, poiche' l'incorporante detiene il 100% (cento
 per cento) delle azioni e delle quote delle incorporate, la fusione
 avverra' mediante annullamento degli interi pacchetti azionario e di
 quote delle incorporate stesse.	'
      L'organo amministrativo della societa' incorporante resta
 delegato a provvedere ad ogni atto all'uopo occorrente.
    Art. 3. (Omissis).
    Art. 4. (Omissis).
      Il presente atto di fusione e' stato iscritto nel registro delle
 imprese a Vicenza il giorno 5 febbraio 1996 al n. 344 r.o., a Milano
 il giorno 31 gennaio 1996 al n. 14359 r.o., a Livorno il giorno 2
 febbraio 1996 al n. 1066 r.o.
                           p. Lowara S.p.a.                           
         Il vice presidente del Consiglio di amministrazione:         
                          Alejandro Scarton                           
                                                                      
S-2850 (A pagamento).