Estratto dell'atto di fusione per incorporazione (ai sensi dell'art. 
                       2504 del Codice civile)                        
                                                                      
    1. Societa' che hanno partecipato alla fusione per incorporazione:
       a) Societa' incorporante: Societa' Italiana Dragaggi S.p.a. con
 sede in Roma, viale G. Mazzini, 9, capitale sociale versato di L.
 2.000.000.000, codice fiscale 08164060587;
       b) Societa' incorporata: Italdredging S.p.a., con sede in Roma,
 viale G. Mazzini, 9, capitale sociale versato di L. 3.000.000.000,
 codice fiscale 04880920584.
 
      3.-4. Non si e' determinato alcun rapporto di cambio delle
 azioni delle societa' che hanno partecipato alla fusione e non si
 sono avuti conguagli in denaro: l'operazione di fusione si e'
 realizzata senza alcun aumento di capitale da parte della societa'
 incorporante e pertanto non si e' determinata alcuna assegnazione di
 azioni di quest'ultima agli azionisti ne' alcuna assegnazione di
 azioni in violazione dell'art. 2504ter del Codice civile.
      5.-6. La fusione per incorporazione della Italdredging S.p.a.
 nella Societa' Italiana Dragaggi S.p.a., ai sensi dell'art. 2504-bis
 Codice civile, assume efficacia dall'iscrizione dell'atto di fusione
 per incorporazione nell'ufficio del registro delle imprese del luogo
 ove ha sede la societa' incorporante.
      Ai sensi dei numeri 5 e 6 del primo comma dell'art. 2501-bis
 Codice civile, in assenza di emissione di nuove azioni della societa'
 incorporante, non si puo' parlare di decorrenza in ordine alla
 partecipazione agli utili delle medesime, mentre le operazioni della
 societa' incorporata debbono essere imputate al bilancio della
 societa' incorporante a partire dal 1. gennaio 1996.
      Non sussistono categorie di azionisti con trattamento
 particolare o privilegiato.
      8. Non sussistono benefici o vantaggi particolari a favore degli
 amministratori delle societa' che hanno partecipato alla fusione.
      L'atto di fusione per incorporazione della Italdredging S.p.a.
 nella S.I.DRA. S.p.a. e' stato iscritto nel registro delle imprese
 Tribunale di Roma in data 11 giugno 1996 al n. 11163/87.
     Roma, giugno 1996
           Il presidente del Consiglio di amministrazione:            
                            Marc Stordiau                             
                                                                      
S-15780 (A pagamento).