Estratto progetto di fusione                     
                                                                      
    Estratto progetto di fusione fra le societa':
       1) 'Cotonificio Roberto Ferrari S.p.a.', con sede in Palazzolo
 sull'Oglio (Brescia), frazione S. Pancrazio, via Bornico s.n.c.,
 codice fiscale 00272890179, iscritta al n. 4743 del registro delle
 imprese di Brescia, capitale sociale L. 22.300.000.000, svolgente
 l'attivita' di filatura del cotone e di altre fibre tessili,
 incorporante;
       2) societa' a responsabilita' limitata, denominata 'Filatura di
 Palazzolo S.r.l.', con sede in Brescia, via Moretto n. 27, codice
 fiscale 01696870029, iscritta al n. 52840 del registro delle imprese
 di Brescia, capitale sociale L. 6.458.000.000, avente ad oggetto
 l'attivita' di filatura del cotone e di altre fibre tessili,
 incorporata.
 
      Le societa' 'Filatura di Palazzolo S.r.l.' sara' incorporata
 nella societa' 'Cotonificio Roberto Ferrari S.p.a.', che gia' detiene
 l'intero capitale sociale della societa' incorporanda.Le quote della
 societa' 'Filatura di Palazzolo S.r.l.' saranno annullate in quanto
 interamente possedute dalla societa' incorporante che, con la
 fusione, non operera' alcuna aumento del proprio capitale sociale,
 ne' dovra' ricorrere a concambi o conguagli.
      In sede di fusione, non saranno apportate modificazioni allo
 statuto attualmente in vigore per la societa' incorporante
 'Cotonificio Roberto Ferrari S.p.a.'.
    La fusione ha lo scopo di:
       realizzare una gestione strategica unitaria delle aziende
 appartenenti al gruppo societario controllato dalla societa'
 'Cotonificio Roberto Ferrari S.p.a.';
     usufruire di concrete economie di scala;
       ottimizzare, coordinandole, la gestione della finanza
 aziendale, dell'attivita' di marketing, della pubblicita' e
 comunicazione, della produzione e della logistica.
 
      Ai fini civili la fusione avra' effetto dalla data di iscrizione
 dell'atto di fusione della societa' incorporante nel registro delle
 imprese.
      Ai soli fini contabili e tributari le operazioni delle societa'
 incorporate saranno imputate al bilancio della societa' incorporante
 con effetto retrodatato all'ora zero del primo giorno del mese di
 gennaio 1996.
      A seguito della fusione non saranno riservati trattamenti
 privilegiati di alcun tipo ne' a particolari categorie di azionisti
 ne' agli amministratori delle societa' partecipanti alla fusione.
      Il progetto di fusione da cui deriva il presente estratto e'
 stato depositato presso la sede di ciascuna societa' partecipante
 alla fusione il 4 novembre 1996, ed iscritto nel registro imprese di
 Brescia in data 8 novembre 1996 al n. 9600051492 per 'Cotonificio
 Roberto Ferrari S.p.a.' e al n. 9600051491 per la 'Filatura di
 Palazzolo S.r.l.'.
               p. 'Cotonificio Roberto Ferrari S.p.a.'                
                           Giuliano Coppini                           
                                                                      
                  p. 'Filatura di Palazzolo S.r.l.'                   
                       Claudio Marcello Girardi                       
                                                                      
S-24331 (A pagamento).