Atto di fusione (Estratto ex art. 2504 C.C.)             
                                                                      
      Si da' atto che in data 16 dicembre 1996 per rogito rep. n.
 69397/9176 del dott. Nello Bigi, notaio in Reggio Emilia, ivi
 registrato il 18 dicembre 1996 al n. 5897, iscritto da ultimo per
 l'incorporante nel registro delle imprese di Reggio Emilia in data 23
 dicembre 1996 al n. 23599/01 e' stata attuata ai sensi dell'art. 2503
 del C.C. la fusione tra la societa' 'SMEG S.p.A.' con sede in
 Guastalla, via Circonvallazione Nord n. 36, capitale sociale di L.
 10.000.000.000 interamente versato, iscritta nel registro delle
 imprese di Reggio Emilia al n. 23509, codice fiscale n. 07947760158,
 partita I.V.A. n. 01555030350; e la societa' 'SMEG Finanziaria
 S.r.l.' con sede in Guastalla, via Circonvallazione Nord n. 36,
 capitale sociale di L. 2.000.000.000 interamente versato, iscritta
 nel registro delle imprese di Reggio Emilia al n. 17954, codice
 fiscale e partita I.V.A. n. 01345870354; mediante incorporazione di
 quest'ultima nella 'SMEG S.p.a.', sulla base della rispettiva
 situazione patrimoniale, per entrambe le societa' alla data del 30
 giugno 1996; senza riservare alcun trattamento speciale a particolari
 categorie di soci od amministratori delle societa' partecipanti alla
 fusione; con effetto sostanziale della fusione dalla data dell'ultima
 delle iscrizioni a norma dell'art. 2504-bis del C.C. dell'atto di
 fusione nel registro delle imprese, mentre gli effetti contabili e
 fiscali della fusione sono stati fatti decorrere, ai sensi di legge,
 dal giorno 1. gennaio 1996, con che le operazioni della societa'
 incorporata siano imputate al bilancio della societa' incorporante a
 decorrere da tale ultima data.
     Reggio Emilia, 23 dicembre 1996
     Il presidente del Consiglio di amministrazione dell'incorporante:
     dott. Bertazzoni Roberto
S-195 (A pagamento).