Estratto di progetto di scissione                   
                                                                      
      Il 25 febbraio 1997 (nn. 9700003218 e 9700003219) e' stato
 depositato nel registro delle imprese di Arezzo il progetto di
 scissione totale della Tizzi Auto S.r.l., con sede in San Sepolcro
 (AR), via Senese Aretina, 137, capitale sociale L. 90.000.000, n.
 7593 registro imprese Arezzo, codice fiscale e partita I.V.A. n.
 01108530518, in favore della R.F.V. S.r.l., con sede in Sansepolcro
 (AR), via Senese Aretina, 137/A, capitale sociale L. 20.000.000, n.
 13.160 registro imprese Arezzo, codice fiscale e partita I.V.A. n.
 01340360518 e di una costituenda societa' da denominarsi Tizzi
 Automobili S.r.l., con sede in Sansepolcro (AR), via Senese Aretina,
 137, capitale sociale L. 720.000.000.
      Rapporto di cambio quote: per n. 90 quote Tizzi Auto S.r.l. i
 soci riceveranno n. 14 quote R.F.V. S.r.l. e n. 720 quote della Tizzi
 Automobili S.r.l.
      Modalita' di assegnazione quote: stessa proporzione delle quote
 detenute.
    Data di decorrenza della partecipazione agli utili: immediata.
      Data di effetto della scissione: ai sensi dell'art. 2504-decies
 C.C.
    Trattamento riservato a particolari categorie di soci: nessuno.
    Vantaggi particolari a favore degli amministratori: nessuno.
     Sansepolcro, 26 febbraio 1997
            Il presidente del Consiglio di amministrazione            
   delle societa' Tizzi Auto S.r.l. e R.F.V. S.r.l.: Roberto Tizzi    
                                                                      
S-4171 (A pagamento).