Estratto del progetto di fusione per incorporazione          
                                                                      
    1. Societa' partecipanti alla fusione:
       Incorporante: Giesse S.p.a. con sede in Budrio (Bologna), via
 Tubertini n. 1, capitale sociale L. 3.045.000.000 interamente
 versato, iscritta presso il registro delle imprese di Bologna al n.
 16683, codice fiscale 01041760370;
       Incorporata: Gammasys S.r.l., con sede in Bologna, via Galliera
 n. 34, capitale sociale L. 20.000.000 interamente versato, iscritta
 presso il registro delle imprese di Bologna al n. 62433, codice
 fiscale 04170590378.
 
      2. Poiche' la fusione prevede l'incorporazione della Gammasys
 S.r.l. nella Giesse S.p.a., che detiene l'intero capitale sociale
 della incorporanda, ai sensi dell'art. 2504-quinquies non si
 applicano le disposizioni dell'art. 2501-bis, primo comma, numeri 3),
 4), 5) e degli artt. 2501-quater e 2501-quinquies.
      3. Le operazioni della societa' incorporata verranno imputate al
 bilancio della societa' incorporante a decorrere dalla data in cui e'
 stata eseguita l'ultima delle iscrizioni previste dall'art. 2504 del
 Codice civile.
      4. Non esistono particolari categorie di soci, ne' possessori di
 titoli diversi dalle azioni per cui non esiste alcun particolare
 trattamento riservato a tali categorie.
      5. Non sono previsti vantaggi particolari a favore degli
 amministratori delle societa' partecipanti alla fusione.
      Il progetto di fusione e' stato iscritto al registro delle
 imprese di Bologna in data 16 giugno 1997.
              Il consigliere delegato: Maurizio Sermasi               
               L'amministratore unico: Maurizio Sermasi               
                                                                      
S-16113 (A pagamento).