Estratto progetto di fusione per incorporazione delle societa'    
  Centro Latte Bovisio S.p.a., e Centrale del Latte Brianza S.r.l.,   
              nella societa' Panna Elena - C.P.C. S.r.l.              
                                                                      
      Panna Elena - C.P.C. S.r.l., ritiene opportuno incorporare le
 societa' Centro Latte Bovisio S.p.a., e Centrale del Latte Brianza
 S.r.l., secondo le modalita di seguito indicate:
    1. Societa' partecipanti alla fusione:
       Panna Elena - C.P.C. S.r.l., incorporante, con sede in Torino,
 via Bordighera n. 12. capitale sociale di L. 6.000.000.000
 interamente versato, iscritta al n. 3018/1991 del registro imprese di
 Torino, codice fiscale n. 06160880016:
       Centro Latte Bovisio S.p.a., incorporata. con sede in Bovisio
 Masciago (MI), via Comasinella n. 11, capitale sociale di L.
 400.000.000 interamente versato, iscritta al n. 2431 Tribunale di
 Monza del registro imprese di Milano (MI149-2431 ). codice fiscale n.
 00678230152;Centrale del Latte Brianza S.r.l., incorporata, con sede
 in Collecchio (PR), via O. Grassi n. 26, capitale Sociale di L.
 3.000.000.000 interamente versato, iscritta al n. 22120 del registro
 imprese di Parma, codice fiscale n. 01773520349.
 
      2. Atto costitutivo dell'incorporante e modificazione a seguito
 della fusione: (omissis).
      3. Rapporto di concambio e conguaglio in denaro: acquisendo
 Panna Elena - C.P.C. tutte le azioni della societa' Centro Latte
 Bovisio S.p.a., e tutte le quote di Centrale del Latte Brianza
 S.r.l., non esiste rapporto di concambio ne' conguaglio in denaro.
      4. Modalita' di assegnazione delle quote della societa'
 incorporante: acquisendo Panna Elena - C.P.C. S.r.l., tutte le azioni
 della societa' Centro Latte Bovisio S.p.a., e tutte le quote di
 Centrale del Latte Brianza S.r.l., non vi e' assegnazione di quote
 della societa' incorporante.
      5. Data di decorrenza nella partecipazione agli utili delle
 quote dell'incorporante assegnate ai soci delle societa' incorporate:
 la data di decorrenza non viene indicata per le ragioni suindicate ai
 punti 3) e 4).
      6. Data di effetto della fusione: la fusione avra' effetto ai
 fini contabili, dall'inizio del periodo d'imposta in corso in cui ha
 effetto ai sensi dell'art. 2504-bis l'atto di fusione.
      7. Trattamento eventualmente riservato a particolari categorie
 di soci; non sussistono categorie di azioni o soci con trattamento
 particolare o privilegiato.
      8. Vantaggi particolari a favore degli amministratori: non
 sussistono benefici o vantaggi particolari per gli amministratori
 delle societa' partecipanti alla fusione.
      Il progetto di fusione di Panna Elena - C.P.C. S.r.l., e' stato
 iscritto in data 2 luglio 1997 presso il registro delle imprese di
 Torino.
      Il progetto di fusione di Centro Latte Bovisio S.p.a., e' stato
 iscritto in data 1. luglio 1997 presso il registro delle imprese di
 Milano.
      Il progetto di fusione di Centrale del Latte Brianza S.r.l., e'
 stato iscritto in data 2 luglio 1997 presso il registro delle imprese
 di Parma.
                    p. Panna Elena - C.P.C. S.r.l.                    
 Il presidente del Consiglio di amministrazione: dott. Giovanni Tanzi 
                    p. Centro Latte Bovisio S.p.a.                    
   Il presidente del Consiglio di amministrazione: rag. Ivano Mori    
                 p. Centrale del Latte Brianza S.r.l.                 
               L'amministratore unico: rag. Ivano Mori                
S-17481 (A pagamento).