Estratto del progetto di fusione per incorporazione della       
    Immobiliare Suna S.r.l. nella Zenit S.r.l. (ai sensi dell'art.    
                         2501-bis cod. civ.).                         
                                                                      
    Societa' partecipanti alla fusione:
       societa' incorporante: Zenit S.r.l.. con sede in Milano, viale
 Murillo n. 9, capitale sociale L. 120.000.000 versato;
       societa' incorporanda: Immobiliare Suna S.r.l.. con sede in
 Milano, corso Vercelli n. 62, capitale sociale L. 98.000.000 versato.
 
      La fusione non comportera' aumento di capitale della
 incorporante, essendo essa portatrice dell'intero capitale della
 incorporanda e pertanto non sussiste la necessita' di stabilire il
 rapporto di cambio.
      Non sono previsti particolari vantaggi per gli amministratori
 delle due societa', ne' trattamenti differenziati per alcune
 categorie di soci.
      La decorrenza degli effetti della fusione, ai soli fini
 contabili e' stabilita dalla data della fusione.
      I progetti di fusione sono stati depositati per l'iscrizione nel
 Registro delle Imprese di Milano in data 24 luglio 1997.
                             Zenit S.r.l.                             
               L'amministratore unico: Gianfranco Doni                
                                                                      
                       Immobiliare Suna S.r.l.                        
                L'amministratore unico: Emilia Pirola                 
                                                                      
M-6660 (A pagamento).