Estratto del progetto di fusione (Ai sensi dell'art. 2501-bis del   
                            Codice civile)                            
                                                                      
      1. Tipo di fusione: per incorporazione ai sensi di quanto
 previsto dall'art. 2504-quinques del Codice civile possedendo la
 incorporante. alla data odierna, la totalita' delle azioni della
 incorporanda.
       2. Societa' partecipanti alla fusione (art. 2501-bis p. 1 del
 Codice civile):@rientranza:Incorporante: Lauro Cantieri Valsesia
 S.p.a., con sede in Torino, corso Vinzaglio n. 12, iscritta al n.
 573-1951 registro delle imprese di Torino, partita I.V.A. n.
 00912600012, avente capitale sociale di L. 5700.000.000 interamente
 versato, suddiviso in numero 2.280.000 azioni da nominali L. 2.500;
       Incorporanda: Icot S.r.l. Societa' Unipersonale, con sede in
 Vercelli, via Dante Alighieri n. 71, iscritta al n. 7624 del registro
 imprese di Vercelli, partita I.V.A. n. 0091010018, avente capitale
 sociale di L. 20.200.000 interamente versato, suddiviso in n. 20.200
 quote da nominali L. 1.000 interamente possedute dalla Lauro Cantieri
 Valsesia S.p.a.
 
      3. Statuto sociale dell'incorporante: lo statuto vigente della
 societa' incorporante non subisce nessuna modificazione per effetto
 della fusione.
      4. Data di decorrenza della fusione: le operazioni della
 societa' incorporanda saranno imputate a bilancio della societa'
 incorporante a decorrere dal 1. gennaio dell'anno in cui verra'
 stipulato l'atto di fusione; da tale data decorrera' ai soli fini
 fiscali, ai sensi dell'art. 123 Tuir, l'efficacia della fusione.
      5. Attuazione: la fusione trovera' attuazione sulla base del
 bilancio al 31 dicembre 1996.
      Quanto all'entita' del capitale sociale, l'attuazione della
 fusione comportera' l'annullamento delle quote rappresentanti
 l'intero capitale sociale dell'incorporanda 'Icot S.r.l. Societa'
 Unipersonale', quote possedute dall'incorporante 'Lauro Cantieri
 Valsesia S.p.a.' e, quindi, senza alcun aumento del capitale sociale
 dell'incorporante.
      6. Trattamenti e vantaggi particolari da riservare a categorie
 di soci e amministratori: non e' previsto alcun trattamento
 particolare o di favore nei confronti di soci e amministratori.
      7. Il progetto di fusione e' stato depositato presso il registro
 delle imprese di Torino in data 1. luglio 1997 al n. VC
 158/0000/000007624 per la Lauro Cantieri Valsesia S.p.a. e presso il
 registro delle imprese di Vercelli in data 31 luglio 1997 al n.
 9700005001/cuc 0044 per la Icot S.r.l. Societa' Unipersonale.
                    Lauro Cantieri Valsesia S.p.a.                    
             L'amministratore unico: dott. Paolo Tarditi              
                                                                      
                  Icot. S.r.l. Societa' Unipersonale                  
             L'amministratore unico: dott. Paolo Tarditi              
                                                                      
C-22787 (A pagamento).