Estratto del progetto di fusione                   
                                                                      
      E' stata progettata una fusione per incorporazione della
 'Societa' Italo-Britannica L. Manetti - H. Roberts & C. per azioni'
 (societa' incorporanda) nella societa' 'Manetti Roberts Sanitas
 S.p.a. (societa' incorporante).
      La fusione avverra' con attribuzione di azioni della societa'
 incorporante agli azionisti della societa' incorporanda sulla base
 del rapporto di cambio piu' oltre indicato e con annullamento delle
 azioni dalla societa' incorporanda possedute dalla incorporante
 stessa. Infatti la societa' incorporante possiede n. 7.504.098 azioni
 della societa' incorporanda, azioni che a seguito dalla fusione
 verranno annullate.
      La societa' incorporante 'Manetti Roberts Sanitas S.p.a.'
 assumera' tutti i diritti e obblighi della societa' incorporanda
 'Societa' Italo-Britarinica L. Manetti - H. Roberts & C. per azioni'
 che si estinguera'.
      In quanto occorrer possa viene fatto presente che nessuna della
 societa' partecipanti alla fusione e' sottoposta a procedure
 concorsuali ne' e' in liquidazione.
    Dati richiesti dall'art. 2501-bis del Codice civile:
      1. Tipo, ragione sociale e sede della societa': Societa'
 incorporante: 'Manetti Roberts Sanitas S.p.a.; societa' per azioni
 con sede legale in Firenze, via Pellicceria n. 8; societa'
 incorporanda: 'Societa' Italo-Britannica L. Manetti - H. Roberts & C.
 per azioni; societa' per azioni con sede legale in Firenze, via
 Pellicceria n. 8.
      2. La societa' incorporante: 'Manetti Roberts Sanitas S.p.a.', a
 seguito della fusione assumera' la denominazione sociale della
 societa' incorporanda, ossia 'Societa' Italo-Britannica L. Manetti -
 H. Roberts & C. per azioni'; la sede legale verra' mantenuta in
 Firenze, via Pellicceria n. 8 e la sede amministratori in Calenzano,
 via Baldanzese n. 177; il capitale sociale, per effetto del rapporto
 di cambio aumentera' di L. 139.755.000, passando da L. 15.800.000.000
 a L. 15.939.755.000 il valore nominale di ciascuna azione verra'
 ridotto da L. 10.000 a L. 2.500, il capitale sociale sara' quindi
 composto da n. 6.375.902 azioni. E' stato predisposto il nuovo
 Statuto della societa' incorporante che e' allegato al progetto
 medesimo.
  3. Il rapporto di cambio delle azioni viene stabilito in una nuova
 azione da nominali L. 2.500 della societa' incorporante contro una
 vecchia azione da nominali L. 500 della societa' incorporanda. Non
 sono previsti conguagli in denaro.
      4. Gli azionisti della societa' incorporanda, subito dopo che la
 fusione esplichera' i suoi effetti ex art. 2504-bis del Codice
 civile, potranno presentarsi presso gli uffici amministrativi della
 societa' incorporante, in Calenzano (Firenze), via Baldanzese n. 177
 per la assegnazione delle azioni della societa' incorporante, previa
 presentazione dei vecchi certificati azionari.
      5. Le azioni parteciperanno agli utili dalla data in cui avra'
 effetto la fusione.
      6. La data a decorrere dalla quale le operazioni delle societa'
 partecipanti alla fusione saranno imputate al bilancio della societa'
 incorporante viene stabilita, con riferimento all'esercizio nel quale
 verra' attuata la fusione, nella data nella quale e' iniziato
 l'ultimo esercizio della societa' incorporanda o, se piu' prossima,
 quella nella quale e' iniziato l'ultimo esercizio della societa'
 incorporante. Cio', anche ai fini fiscali, ai sensi del settimo comma
 dell'art. 123, D.P.R. n. 917/86, tenuto conto che la societa'
 incorporanda chiudera' il prossimo esercizio sociale al 30 giugno
 1998 e la societa' incorporante al 30 settembre 1998.
    7. Non sono previsti trattamenti diversificati per i soci.
      8. Non sono previsti ne' proposti vantaggi particolari a favore
 degli amministratori delle societa' partecipanti alla fusione. Il
 progetto di fusione e' stato depositato dalle due societa' al
 registro delle imprese di Firenze in data 12 maggio 1998 e iscritto
 ai numeri 19417/1998 e 19425/1998.
      L'amministratore delegato della societa' Italo-Britannica:      
                L. Manetti-H. Roberts & C. per azioni:                
                       dott. Andrea Martinelli                        
                                                                      
   L'amministratore delegato della Manetti Roberts Sanitas S.p.a.:    
                           Luigi Saliprandi                           
                                                                      
S-12013 (A pagamento).