Estratto del progetto di scissione depositato a cura
 dell'amministratore unico della societa' presso il registro delle
 imprese di Bergamo in data 23 maggio 1998 prot. n.
 PRA/17045/1998/CBG0137.
 
    1. Societa' partecipanti alla scissione:
       Masenghini S.p.a. Fabbrica Carte da Gioco, con sede sociale in
 Bergamo, via G.B. Moroni n. 198, quale societa' trasferente;
       Immobiliare Masenghini S.r.l., che avra' sede in Bergamo, via
 G.B. Moroni n. 198 e capitale sociale di L. 190.000.000, quale
 societa' beneficiaria.
 
      2. Rapporto di cambio: la scissione avverra' in modo
 proporzionale affinche' il capitale della societa' beneficiaria sia
 detenuto dagli stessi soci della societa' scissa con le medesime
 proporzioni di possesso; non si dara' quindi luogo alla
 determinazione di rapporti di concambio e neppure di conguagli in
 denaro.
      3. Modalita' di assegnazione delle quote della societa'
 beneficiaria e criteri di distribuzione: l'assegnazione delle quote
 della societa' beneficiaria avverra' in sede di stipulazione
 dell'atto di scissione con la costituzione della stessa societa'
 beneficiaria.
      4. Godimento delle quote e data di effetto della scissione ai
 fini contabili: il godimento delle quote della societa' beneficiaria,
 nonche' gli effetti contabili della scissione coincideranno con gli
 effetti civilistici della stessa nei termini previsti dall'art.
 2504-decies Codice civile.
      5. Trattamento eventualmente riservato a particolari categorie
 di soci: non sono previste per le societa' partecipanti alla
 scissione categorie di soci o azioni con trattamento particolare o
 privilegiato.
      6. Vantaggi particolari a favore degli amministratori: non
 sussistono, ne' sono previsti, benefici o vantaggi particolari per
 gli amministratori delle societa' partecipanti alla scissione.
     Bergamo, 19 maggio 1998
                       L'amministratore unico: dott. ing. Guido Resta.
S-13541 (A pagamento).