Estratto del Progetto di Fusione                   
                                                                      
      Societa' incorporante: McCann Erickson Italiana S.p.a. con sede
 in Milano via Albricci n. 10, codice fiscale n. 00816820153, capitale
 L. 3.000.003.600, registro imprese di Milano n. 104587, REA
 C.C.I.A.A. di Milano n. 526502.
      Societa' incorporanda: McCann Marketing Communication S.p.a con
 sede in Milano via Albricci n. 10, codice fiscale n.09731450152,
 capitale L. 500.000.000, registro imprese di Milano n. 294839, R.E.A.
 C.C.I.A.A. di Milano n. 1312982.
      Incorporazione di societa' interamente posseduta. Non si
 procedera' ad alcun aumento di capitale e non e' stato quindi
 determinato alcun rapporto di cambio.
      Le operazioni della societa' incorporanda saranno imputate al
 bilancio dell'incorporante, ai fini esclusivamente fiscali e
 contabili, a decorrere dal giorno 1. gennaio 1998.
      Non sussistono categorie particolari di soci e non sono
 riservati particolari vantaggi agli amministratori.
      Il progetto di fusione sopracitato e' stato trascritto presso il
 registro delle imprese di Milano in data 16 giugno 1998.
                                     Il notaio: dott. Giuseppe Franco.
                                                                      
M-5684 (A pagamento).