Estratto della delibera di fusione del 14 luglio 1998(ai sensi    
          dell'art. 2502-bis, primo comma del Codice civile)          
                                                                      
      Ai sensi dell'art. 2502-bis del Codice civile, si comunica che
 e' stata iscritta nel registro delle imprese di Torino in data 7
 agosto 1998 al n. 79051/1 la delibera di fusione tra le societa':
 Industrie Borla S.p.a. - Societa' per azioni, con sede in Moncalieri,
 via Giuseppe Di Vittorio n. 7-bis, societa' incorporante e Borla
 S.a.s. di Guala Ernesto & C., Societa' in accomandita semplice, con
 sede in Torino, corso Duca degli Abruzzi n. 14, societa'
 incorporanda.
    Si precisa che la fusione:
       1) avverra' con l'assegnazione, senza conguaglio in denaro, di
 tutte le n. 5.000.000 emittende azioni da L 1.000 cadauna all'unico
 socio di capitale della controllante in sostituzione delle azioni
 an-nullate;
       2) che le emittende azioni Industrie Borla S.p.a. avranno
 godimento dal 1. gennaio 1998;
       3) che le operazioni della incorporanda saranno imputate al
 bilancio della incorporante Industrie Borla S.p.a. a decorrere dalle
 ore 00.00 del giorno successivo a quello di effetto della fusione ai
 sensi del-l'art. 2504-bis del Codice civile;
       4) che non sono previsti trattamenti particolari a favore di
 categorie di soci o ai portatori di titoli diversi dalle azioni;
       5) che non sono previsti vantaggi particolari a favore degli
 amministratori delle societa' partecipanti alla fusione.
                      p. Industrie Borla S.p.a.                       
                  Il consigliere: Margherita Boiero                   
                                                                      
T-1927 (A pagamento).