Estratto della delibera di fusione del 1. luglio 1998 iscritta il 30
 settembre 1998 al registro delle imprese di Venezia, atto rep. n.
 84053 notaio Alessandro Caputo - Venezia.
 
      Societa' incorporante: I.Fi.S. - Istituto di Finanziamento e
 Sconto - S.p.a., con sede in Venezia-Mestre, capitale sociale L.
 30.000.000.000 interamente versato, n. 188166/1997 del Registro delle
 imprese diVenezia.
      Societa' incorporata: Stafin S.p.a., con sede in Genova,
 capitale sociale L. 25.000.000.000 interamente versato, n. 36908
 Registro delle imprese di Genova.
      Si e' dato atto che la societa' incorporante detiene la
 totalita' del capitale sociale della societa' incorporata per cui non
 ricorrono i presupposti per la determinazione di un rapporto di
 cambio delle azioni, ne' delle conseguenti modalita' di assegnazione
 o della data di partecipazione agli utili delle stesse, previsti ai
 punti 3), 4) e 5) dell'art.2502-bis.
      L'atto costitutivo della societa' incorporante corrispondera' a
 quello attualmente in vigore della I.Fi.S. - Istituto di
 Finanziamento e Sconto - S.p.a.
      Ai fini contabili e fiscali gli effetti della fusione decorrono
 dalla data anteriore all'atto di fusione in cui si e' chiuso l'ultimo
 esercizio di una delle societa' partecipanti alla fusione.
      Si e' dato altresi' atto che non sussistono categorie di azioni
 o soci con trattamento particolare o privilegiato e che non vengono
 concessi vantaggi a favore degli amministratori delle societa'
 partecipanti alla fusione.
      Il progetto di fusione e' stato iscritto presso il registro
 delle imprese di Venezia.
 
     Venezia-Mestre, 30 settembre 1998
 
                                 Il presidente: Sebastiano Fustenberg.
                                                                      
S-22240 (A pagamento).