Estratto delle delibere di fusione per incorporazione a rogito
 notaio Antonio Mastroberardino di Pescara nn. di rep. e racc.
 119987/23833, 119988/23834 e 119989/23835 in data 7 settembre 1998
 delle societa' San Michele S.r.l., Mondial S.r.l. e Immobiliare
 Debora S.r.l.
 
      1. Societa' incorporante: San Michele S.r.l., sede in
 Montesilvano (PE), viale Europa n. 70, capitale sociale L.
 150.000.000, iscritta al n. 2283 registro imprese di Pescara, codice
 fiscale n. 00159560689.
      2. Societa' incorporata: Mondial S.r.l., con sede in
 Montesilvano (PE), viale Riviera n. 98, capitale sociale L.
 190.000.000, iscritta al n. 6924 registro imprese di Pescara, codice
 fiscale n. 00418100681.
  3. Societa' incorporata: Immobiliare Debora S.r.l., con sede in
 Montesilvano (PE), viale Riviera n. 98, capitale sociale L.
 70.000.000, iscritta al n. 2186 registro imprese di Pescara, codice
 fiscale n. 00100010685.
      4. Le tre societa' partecipanti alla fusione risultano
 interamente possedute dai medesimi soci, i quali detengono,
 direttamente o indirettamente, altresi' nelle stesse societa'
 identiche quote di partecipazione al capitale sociale.
      Conseguentemente a norma dell'art. 2504-quinquies Codice civile
 non trovano applicazione le disposizioni di cui ai numeri 3), 4) e
 5), primo comma, art. 2501-bis e gli articoli 2501-quater (relazione
 degli amministratori) e 2501-quinquies (relazione degli esperti) del
 codice civile.
      5. Gli effetti giuridici della fusione decorreranno dal giorno
 di efficacia dell'atto di fusione dell'art. 2504-bis codice civile.
 Tuttavia ai soli fini contabili e fiscali la fusione produrra'
 effetti dal 1. gennaio 1999 se la fusione avra' effetto
 successivamente al 31 dicembre 1998.
      6. Non sussistono categorie di soci con trattamento particolare
 o privilegiato.
      7. Non sussistono benefici o vantaggi particolari per gli
 amministratori delle societa'.
      8. Le delibere di fusione sono state tutte depositate ai sensi
 del-l'art. 2502-bis Codice civile per l'iscrizione nel registro delle
 imprese di Pescara in data 21 ottobre 1998.
     Montesilvano, 23 ottobre 1998
               p. San Michele S.r.l.: D'Andrea Michele                
                                                                      
                 p. Mondial S.r.l.: D'Andrea Michele                  
                                                                      
            p. Immobiliare Debora S.r.l.: D'Andrea Alberto            
                                                                      
S-23524 (A pagamento).