Estratto delibere di fusione(ai sensi dell'art. 2502-bis del Codice  
                               civile)                                
                                                                      
      In data 22 gennaio 1999, presso il registro imprese di Reggio,
 sono state iscritte le delibere di fusione, a ministero notaio
 dott.ssa Lea Maria Dolores Scafa, del 18 dicembre 1998 (rep. n. 95937
 per Walvoil S.p.a. e n. 95936 per Icom System S.r.l. (unico socio)
 entrambe omologate dal Tribunale di Reggio Emilia in data 13 gennaio
 1999, con cui l'assemblea straordinaria di ciascuna delle societa',
 in base a bilancio straordinario al 30 settembre 1998, ha deliberato
 la fusione mediante incorporazione di Icom System S.r.l. (unico
 socio), in Walvoil S.p.a., approvando i rispettivi progetti di
 fusione, iscritti presso il registro imprese di Reggio Emilia in data
 23 novembre 1998.
      Le operazioni della societa' incorporanda saranno imputate al
 bilancio della societa' incorporante, anche ai fini delle imposte sui
 redditi, a far data dal 1. gennaio antecedente la data dell'ultima
 delle iscrizioni prescritte dall'art. 2504 del Codice civile.
      Non esiste un trattamento riservato a particolari categorie di
 azionisti e/o di quotisti ovvero di possessori di titoli diversi
 dalle azioni.
      Non sono previsti vantaggi particolari per gli amministratori
 delle societa' partecipanti alla fusione.
     Reggio Emilia, 28 gennaio 1999
 
                            Walvoil S.p.a.                            
           Il presidente del Consiglio di amministrazione:            
                             Ivano Corghi                             
                                                                      
                   Icom System S.r.l. (unico socio)                   
         Il vice presidente del Consiglio di amministrazione:         
                          Alessandro Mazzali                          
S-1375 (A pagamento).